存款結(jié)構(gòu)變化如何影響銀行負(fù)債格局非銀存款多增持續(xù)

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2026-02-24 08:15:00 第一財(cái)經(jīng)

今年1月，人民幣存款同比大幅多增。居民存款同比少增、非銀存款同比多增現(xiàn)象在1月持續(xù)。

數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款同比多增3.8萬億，存款開門紅增長(zhǎng)勢(shì)頭較好。其中，在去年同期低基數(shù)及年初權(quán)益市場(chǎng)牛市行情影響下，非銀存款新增1.5萬億，同比多增2.6萬億，而居民存款新增2.1萬億，同比少增3.4萬億。

自2025年以來，居民存款增速逐步回落、非銀存款持續(xù)多增的現(xiàn)象備受市場(chǎng)關(guān)注。這一存款結(jié)構(gòu)的調(diào)整反映出居民財(cái)富從傳統(tǒng)存款向資管產(chǎn)品遷移的趨勢(shì)，也讓各方對(duì)銀行體系流動(dòng)性狀況的關(guān)注日益增加。

數(shù)據(jù)顯示，1月人民幣存款增加8.09萬億元。其中，居民存款增加2.13萬億元，非金融企業(yè)存款增加2.61萬億元，財(cái)政性存款增加1.55萬億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.45萬億元。與往年相比，1月人民幣存款新增規(guī)模大幅高于2025年同期的4.32萬億，且處于近年最高位置。居民存款較2025年同期少增3.39萬億，非銀金融存款則較2025年同期多增2.56萬億。

1月非銀存款多增現(xiàn)象是多重因素共同作用的結(jié)果。去年同期低基數(shù)以及年初股市活躍吸引居民存款入市成為推動(dòng)非銀存款增長(zhǎng)的重要力量。招商證券研究報(bào)告認(rèn)為，2024年12月1日實(shí)施的同業(yè)存款利率新規(guī)直接導(dǎo)致2025年1月非銀存款大幅多減，構(gòu)成了低基數(shù)效應(yīng)。疊加當(dāng)前積極的資本市場(chǎng)走勢(shì)帶動(dòng)居民存款向非銀存款搬家，最終表現(xiàn)為居民存款同比少增和非銀存款同比多增。銀河證券研究報(bào)告認(rèn)為，非銀存款同比多增2.56萬億元，一方面由于去年同期低基數(shù)，另一方面，預(yù)計(jì)年初股市活躍吸引居民存款入市，1月全市場(chǎng)日均成交額環(huán)比增長(zhǎng)58%。中證指數(shù)公司發(fā)布的《指數(shù)與指數(shù)化投資月報(bào)(2026年1月)》顯示，1月中證全指指數(shù)收于6259.18點(diǎn)，上漲5.75%；A股市場(chǎng)主要規(guī)模及綜合指數(shù)普遍上漲，科創(chuàng)100指數(shù)上漲13.83%。

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