中國(guó)打響黃金“供應(yīng)鏈保衛(wèi)戰(zhàn)” 破解資源卡脖子難題

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2026-02-27 19:22:02 正解局

中國(guó)打響黃金“供應(yīng)鏈保衛(wèi)戰(zhàn)”破解資源卡脖子難題。金價(jià)從2025年初的2800美元/盎司一路飆升，短短一年內(nèi)暴漲77%，在二月突破了5000美元大關(guān)。盡管價(jià)格飛漲，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)黃金的熱情依舊不減。

中國(guó)是全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)。2025年，中國(guó)進(jìn)口黃金932.5噸，進(jìn)口額高達(dá)7261億元，成為僅次于集成電路、原油和鐵礦石的第四大進(jìn)口單品。然而，這種依賴(lài)海外資源的情況可能導(dǎo)致地緣政治變化時(shí)面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)950.096噸，占全球總需求的20%以上。但國(guó)內(nèi)已探明的黃金儲(chǔ)量?jī)H約3100噸，占全球總儲(chǔ)量的5.6％，排世界第六。這導(dǎo)致中國(guó)雖然連續(xù)18年位居全球最大黃金生產(chǎn)國(guó)，但自產(chǎn)黃金卻不足400噸。巨大的供需缺口主要通過(guò)大規(guī)模進(jìn)口和廢金回收來(lái)填補(bǔ)，其中進(jìn)口黃金占絕對(duì)主力。

為了緩解這一困境，中國(guó)企業(yè)加速出海，搶購(gòu)海外金礦。例如，江西銅業(yè)、靈寶黃金、洛陽(yáng)鉬業(yè)等企業(yè)接連收購(gòu)海外金礦。紫金礦業(yè)更是以約280億元收購(gòu)加拿大聯(lián)合黃金公司，創(chuàng)下其單筆收購(gòu)紀(jì)錄。短短一年多，中資礦企海外收購(gòu)金礦總額已超660億元。

然而，全球優(yōu)質(zhì)金礦資源已被紐蒙特、巴里克黃金等跨國(guó)企業(yè)以及俄羅斯極地黃金、烏茲別克斯坦納沃伊礦業(yè)等國(guó)有巨頭牢牢掌控。面對(duì)實(shí)力差距和時(shí)機(jī)滯后的雙重挑戰(zhàn)，中國(guó)企業(yè)只能轉(zhuǎn)向非洲、中亞等地區(qū)，以更高風(fēng)險(xiǎn)換取入場(chǎng)券。

此外，中資企業(yè)在海外并購(gòu)過(guò)程中還面臨資源民族主義、復(fù)雜的法律稅收、文化差異等問(wèn)題。例如，加納在金價(jià)高漲時(shí)啟用最高12%的階梯稅率；坦桑尼亞、馬里等國(guó)則強(qiáng)制要求政府無(wú)償或低價(jià)持股，比例最高可達(dá)35%。這些政策變臉給中企帶來(lái)了巨大不確定性。

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