美以伊戰(zhàn)事對(duì)A股三大影響市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫(2)

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2026-03-03 08:04:27 財(cái)聯(lián)社

面對(duì)外部地緣沖擊，A股市場(chǎng)將如何反應(yīng)？國(guó)泰海通證券明確表示，穩(wěn)定是如今中國(guó)股市的底色。雖然中東激變?cè)诙唐诘拇_深遠(yuǎn)，但在周末閃電推進(jìn)和發(fā)酵后，一致預(yù)期也在快速形成與消化，短期情緒受抑的峰值可能已看到。此外，中國(guó)國(guó)力、軍力和治理水平上升，經(jīng)濟(jì)韌性與供應(yīng)鏈完備等構(gòu)成當(dāng)下中國(guó)穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。

華金證券認(rèn)為，美伊沖突對(duì)A股影響可能偏短期。美伊沖突對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響主要通過外需回落進(jìn)而拖累出口傳導(dǎo)，但今年國(guó)內(nèi)出口可能本就處于回落趨勢(shì)中。今年是“十五五”開局之年，投資和消費(fèi)增速可能受到一定支撐。建議短期科技和周期仍是配置主線，逢低配置有色金屬、化工、軍工、半導(dǎo)體、AI硬件等行業(yè)。

興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，基準(zhǔn)情形下，本次地緣事件對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的影響主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)偏好與結(jié)構(gòu)層面，對(duì)A股基本面實(shí)質(zhì)性影響有限。短期來看，美伊局勢(shì)升級(jí)將影響全球權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并在結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步強(qiáng)化油氣、貴金屬等資源品的避險(xiǎn)與戰(zhàn)略價(jià)值。隨著后續(xù)地緣沖擊趨于緩和，疊加國(guó)內(nèi)進(jìn)入兩會(huì)政策密集部署期，風(fēng)險(xiǎn)偏好將在短期沖擊后回溫修復(fù)，市場(chǎng)整體仍將回到“以我為主”的狀態(tài)。

關(guān)于配置方向，太平洋證券建議關(guān)注國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，特別是伊朗產(chǎn)能規(guī)模較大的烯烴、甲醇、尿素等產(chǎn)品，戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供給受到擾動(dòng)。此外，地緣政治沖突頻發(fā)將進(jìn)一步凸顯國(guó)內(nèi)資源品的重要性，建議關(guān)注磷礦石、鉀肥、螢石等產(chǎn)業(yè)。

天風(fēng)證券指出，港股與美元指數(shù)維持顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，在美元未顯著走強(qiáng)的背景下，外部流動(dòng)性壓力相對(duì)可控，市場(chǎng)更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)特征。從資金面看，南向資金仍保持凈流入態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)布局平臺(tái)經(jīng)濟(jì)龍頭、半導(dǎo)體及能源權(quán)重股。

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