面對(duì)外部地緣沖擊,A股市場(chǎng)將如何反應(yīng)?國(guó)泰海通證券明確表示,穩(wěn)定是如今中國(guó)股市的底色。雖然中東激變?cè)诙唐诘拇_深遠(yuǎn),但在周末閃電推進(jìn)和發(fā)酵后,一致預(yù)期也在快速形成與消化,短期情緒受抑的峰值可能已看到。此外,中國(guó)國(guó)力、軍力和治理水平上升,經(jīng)濟(jì)韌性與供應(yīng)鏈完備等構(gòu)成當(dāng)下中國(guó)穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。
華金證券認(rèn)為,美伊沖突對(duì)A股影響可能偏短期。美伊沖突對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響主要通過外需回落進(jìn)而拖累出口傳導(dǎo),但今年國(guó)內(nèi)出口可能本就處于回落趨勢(shì)中。今年是“十五五”開局之年,投資和消費(fèi)增速可能受到一定支撐。建議短期科技和周期仍是配置主線,逢低配置有色金屬、化工、軍工、半導(dǎo)體、AI硬件等行業(yè)。
興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為,基準(zhǔn)情形下,本次地緣事件對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的影響主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)偏好與結(jié)構(gòu)層面,對(duì)A股基本面實(shí)質(zhì)性影響有限。短期來看,美伊局勢(shì)升級(jí)將影響全球權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,并在結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步強(qiáng)化油氣、貴金屬等資源品的避險(xiǎn)與戰(zhàn)略價(jià)值。隨著后續(xù)地緣沖擊趨于緩和,疊加國(guó)內(nèi)進(jìn)入兩會(huì)政策密集部署期,風(fēng)險(xiǎn)偏好將在短期沖擊后回溫修復(fù),市場(chǎng)整體仍將回到“以我為主”的狀態(tài)。
關(guān)于配置方向,太平洋證券建議關(guān)注國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司,特別是伊朗產(chǎn)能規(guī)模較大的烯烴、甲醇、尿素等產(chǎn)品,戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供給受到擾動(dòng)。此外,地緣政治沖突頻發(fā)將進(jìn)一步凸顯國(guó)內(nèi)資源品的重要性,建議關(guān)注磷礦石、鉀肥、螢石等產(chǎn)業(yè)。
天風(fēng)證券指出,港股與美元指數(shù)維持顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系,在美元未顯著走強(qiáng)的背景下,外部流動(dòng)性壓力相對(duì)可控,市場(chǎng)更多呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)特征。從資金面看,南向資金仍保持凈流入態(tài)勢(shì),重點(diǎn)布局平臺(tái)經(jīng)濟(jì)龍頭、半導(dǎo)體及能源權(quán)重股。
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