近日，上海證券交易所披露，海寧市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海寧國(guó)投”）2026年面向?qū)I(yè)投資者非公開(kāi)發(fā)行公司債券項(xiàng)目狀態(tài)更新為“已反饋”。該項(xiàng)目品種為私募債，擬發(fā)行金額為15億元。海寧國(guó)投成立于2014年9月，是嘉興海寧市重要的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)主體，經(jīng)營(yíng)范圍包括國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、商品銷售、旅游產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)。截至2025年9月末，公司注冊(cè)資本和實(shí)收資本均為30.00億元，實(shí)際控制人為海寧市財(cái)政局。

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)也披露，海寧國(guó)投目前仍有2026年度第一期中期票據(jù)處于反饋狀態(tài)。該期中票注冊(cè)金額為17.80億元，首期發(fā)行規(guī)模為7.80億元，發(fā)行期限為10年，募集資金用于償還發(fā)行人子公司債務(wù)融資工具本金。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海寧國(guó)投營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。由于房屋銷售收入大幅下降，2024年公司營(yíng)收、利潤(rùn)雙下滑，凈利潤(rùn)下降幅度達(dá)到56.08%；2025年第三季度凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，盡管公司營(yíng)收規(guī)模龐大，但盈利能力較弱。2024年，海寧國(guó)投實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150.92億元，同比下降6.66%；凈利潤(rùn)2.83億元，同比下降56.08%。最新財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.00億元，凈利潤(rùn)-1.64億元。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，海寧國(guó)投營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于商品銷售、其他業(yè)務(wù)（包括廢棄物清運(yùn)及處置、熱電業(yè)務(wù)等）、房屋銷售、物業(yè)租賃及管理等。2024年上述各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入分別為93.87億元、15.07億元、13.06億元、10.73億元。對(duì)營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的商品銷售業(yè)務(wù)2024年毛利率為4.21%，房屋銷售毛利率為11.71%，公司綜合毛利率為7.91%。

由于區(qū)域重要性較高，海寧國(guó)投持續(xù)獲得政府強(qiáng)力支持。2022年-2024年，公司獲得財(cái)政補(bǔ)貼分別為15.98億元、14.68億元、18.32億元，同期凈利潤(rùn)分別為11.05億元、6.44億元、2.83億元，財(cái)政補(bǔ)貼占凈利潤(rùn)比重分別為144.62%、227.95%、647.35%，公司盈利對(duì)政府補(bǔ)貼依賴性極強(qiáng)。