美以伊爆發(fā)沖突，使得美元再次成為焦點(diǎn)。作為原油的主要定價(jià)和交易貨幣，美元似乎比黃金更具有避險(xiǎn)屬性。然而，在本輪沖突爆發(fā)后的前兩周，美元指數(shù)快速上漲到100點(diǎn)后便失去繼續(xù)上漲的動(dòng)力，目前依然處于2022年4月以來(lái)的低位區(qū)間。市場(chǎng)開始懷疑這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)不但不能挽救美元霸權(quán)，反而預(yù)示著美元霸權(quán)走向黃昏。

“石油美元”體系可能在這場(chǎng)中東危機(jī)中終結(jié)。要理解“石油美元”，必須回到1974年美國(guó)與沙特達(dá)成的一項(xiàng)協(xié)議：美國(guó)為海灣產(chǎn)油國(guó)提供軍事保護(hù)，作為交換，沙特承諾石油貿(mào)易以美元作為唯一計(jì)價(jià)與結(jié)算工具，并將巨額石油美元盈余用于購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，支撐起美元/美債的信用。此后數(shù)十年，海灣合作委員會(huì)其他成員國(guó)紛紛效仿，“石油美元”閉環(huán)由此建立。這一體系的核心邏輯是：安全換定價(jià)權(quán)。

然而，在此次沖突中，這一契約的脆弱性暴露無(wú)遺。據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)和以色列空襲伊朗境內(nèi)全球最大的天然氣田——南帕爾斯氣田后，伊朗隨即襲擊了位于卡塔爾拉斯拉凡的全球最大液化天然氣生產(chǎn)設(shè)施，并對(duì)沙特、科威特和阿聯(lián)酋的關(guān)鍵能源基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)動(dòng)攻擊。卡塔爾方面稱，伊朗襲擊導(dǎo)致卡塔爾17%的液化天然氣出口產(chǎn)能受到影響，估計(jì)將造成約200億美元年度收入損失。當(dāng)美國(guó)許下的安全承諾徹底淪為空談，“石油美元”的根基便開始動(dòng)搖。前高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾撰文稱，這場(chǎng)沖突已經(jīng)證明，投靠美國(guó)、締結(jié)同盟，再也無(wú)法換取實(shí)打?qū)嵉膰?guó)家安全保障。

現(xiàn)在美國(guó)已騎虎難下。西部證券分析師指出，如果美國(guó)單方面宣布脫戰(zhàn)，美國(guó)對(duì)海灣國(guó)家提供的軍事保護(hù)即被證偽。紐約州立大學(xué)布法羅分校政治學(xué)系助理教授科林·安德森強(qiáng)調(diào)，想要穩(wěn)定“石油美元”體系，必須先讓霍爾木茲海峽恢復(fù)穩(wěn)定與安全。另外，波斯灣深處的哈爾克島是伊朗主要遠(yuǎn)洋石油處理設(shè)施，其狀況同樣至關(guān)重要。不先解決這兩點(diǎn)，任何方案都無(wú)法穩(wěn)定這一體系。他警告稱，“石油美元”體系自建立以來(lái)，從未遭遇過(guò)如此密集、持續(xù)的連環(huán)危機(jī)。眼下的通航中斷看似是短期事件，卻極有可能演變?yōu)殚L(zhǎng)期阻斷；當(dāng)前伊朗沖突看不到緩和跡象，霍爾木茲海峽也無(wú)短期內(nèi)恢復(fù)常態(tài)化通航的可能，局勢(shì)正朝著長(zhǎng)期封鎖的方向持續(xù)惡化。