2026年，茅臺(tái)將不再使用分銷方式。這一消息在2025年12月28日的內(nèi)部會(huì)議后迅速引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。作為中國(guó)白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，茅臺(tái)的每一項(xiàng)政策調(diào)整都牽動(dòng)著行業(yè)的神經(jīng)。經(jīng)歷了2025年的價(jià)格波動(dòng)和渠道庫(kù)存壓力后，茅臺(tái)宣布取消分銷模式，這是其渠道改革的重要舉措，旨在優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定價(jià)格體系并提升盈利能力。

茅臺(tái)當(dāng)前的渠道體系主要由直營(yíng)、經(jīng)銷和分銷三部分構(gòu)成。直營(yíng)渠道包括茅臺(tái)自營(yíng)店、官方電商平臺(tái)(i茅臺(tái))、商超賣場(chǎng)等，直接面向消費(fèi)者，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定；經(jīng)銷渠道則是通過(guò)經(jīng)銷商向終端市場(chǎng)供貨，經(jīng)銷商自主決定終端售價(jià)；分銷渠道則是經(jīng)銷商將產(chǎn)品分銷給二級(jí)或三級(jí)經(jīng)銷商，再由下級(jí)經(jīng)銷商銷售給終端消費(fèi)者。這種多層級(jí)的分銷模式在茅臺(tái)發(fā)展初期有助于快速擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面，但隨著行業(yè)發(fā)展，其弊端逐漸顯現(xiàn)。

多層級(jí)分銷模式的主要問(wèn)題在于渠道管控難度大、價(jià)格體系混亂以及庫(kù)存壓力集中。由于分銷環(huán)節(jié)過(guò)多，茅臺(tái)難以直接掌控終端價(jià)格和庫(kù)存情況，部分經(jīng)銷商為了追求短期利益，通過(guò)分銷渠道低價(jià)走貨，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，甚至出現(xiàn)價(jià)格倒掛現(xiàn)象。目前飛天茅臺(tái)的打款價(jià)為1169元/瓶，但經(jīng)銷商還需配貨公斤茅臺(tái)、生肖茅臺(tái)、系列酒等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)平平，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)價(jià)格倒掛，綜合成本分?jǐn)傊溜w天茅臺(tái)上約為1700元到1800元/瓶，而批發(fā)價(jià)約為2500元/瓶。部分經(jīng)銷商為了快速回籠資金，通過(guò)分銷渠道低價(jià)出貨，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)承壓。此外，多層級(jí)分銷還導(dǎo)致庫(kù)存層層積壓，最終集中在終端渠道，影響市場(chǎng)流通效率。

取消分銷方式是對(duì)渠道體系的“瘦身”，核心目標(biāo)是優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定價(jià)格體系、提升直營(yíng)占比。取消分銷后，茅臺(tái)產(chǎn)品將主要通過(guò)直營(yíng)渠道和一級(jí)經(jīng)銷商向終端市場(chǎng)供貨，減少了中間環(huán)節(jié)，茅臺(tái)能夠更直接地掌握終端價(jià)格和庫(kù)存情況，便于加強(qiáng)渠道管控，穩(wěn)定價(jià)格體系。價(jià)格倒掛現(xiàn)象有望得到有效緩解，庫(kù)存壓力也將得到緩解，渠道效率提升。