黃金連續(xù)第四日上漲，特朗普“退出信號(hào)”為何反而加劇市場(chǎng)焦慮？

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2026-04-01 11:36:36 頭條

周三亞洲交易時(shí)段，現(xiàn)貨黃金連續(xù)第四個(gè)交易日走高，一度觸及4694美元/盎司，延續(xù)了前一交易日大漲3.5%的強(qiáng)勁勢(shì)頭。推動(dòng)這輪漲勢(shì)的，恰恰是一則指向局勢(shì)降溫的信號(hào)：美國(guó)總統(tǒng)特朗普暗示，美國(guó)可能在“兩到三周內(nèi)”退出伊朗沖突。

一場(chǎng)“懸而未決”的和平

從表面看，這似乎是一個(gè)利好風(fēng)險(xiǎn)偏好的消息。特朗普的言論，加上伊朗官方媒體援引總統(tǒng)佩澤什基安的表態(tài)稱“德黑蘭準(zhǔn)備結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)”，一度讓市場(chǎng)嗅到了中東火藥桶即將熄滅的氣息。

但黃金的反應(yīng)，暴露了投資者內(nèi)心的真實(shí)想法——他們并不相信和平會(huì)迅速到來(lái)。

關(guān)鍵在于細(xì)節(jié)。特朗普給出了模糊的時(shí)間表“兩到三周”，卻沒(méi)有說(shuō)明退出的條件。而伊朗方面在表達(dá)“準(zhǔn)備結(jié)束”的同時(shí)，重申了關(guān)鍵訴求，尤其包括“對(duì)未來(lái)攻擊的保證”。雙方立場(chǎng)的核心分歧，依然橫亙?cè)谡勁凶狼啊?/p>

更令市場(chǎng)警惕的是另一條信息：霍爾木茲海峽在很大程度上仍處于關(guān)閉狀態(tài)。這條全球石油貿(mào)易的咽喉要道持續(xù)受阻，意味著即便雙方領(lǐng)導(dǎo)人釋放善意，現(xiàn)實(shí)中的軍事對(duì)峙與供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)仍在延續(xù)。美元走軟：黃金的另一只翅膀

除了地緣政治的不確定性，本輪金價(jià)上漲還有一個(gè)直接的技術(shù)性推手——美元。

美元指數(shù)在前一交易日下跌0.6%后，亞洲時(shí)段繼續(xù)走低。對(duì)于以美元計(jì)價(jià)的黃金而言，這意味著海外買家可以用更低成本買入。美元與黃金的蹺蹺板效應(yīng)，在本輪行情中體現(xiàn)得較為明顯。

“美元跌、黃金漲”的組合，既可以解讀為市場(chǎng)在計(jì)價(jià)地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和，也可以解讀為投資者仍在關(guān)注那些尚未解決的深層不確定性。

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