黃金為何在“最該漲的時候”跌下神壇？(2)
這是否意味著黃金風向的轉變？北京師范大學教授萬喆表示，目前國際上一些央行賣金的行為，更多是為發(fā)揮黃金儲備作用，以應對流動性安排，并不是戰(zhàn)略性看空。
比如土耳其里拉劇烈貶值，當前土耳其央行動用黃金儲備，正是應對流動性需求的表現(xiàn)。波蘭央行對黃金“戰(zhàn)術性調(diào)整”也主要是用來籌集資金，滿足財政等方面需求。
廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平則分析，進出口和資本流動支出需求在國際流動性迅速收縮的情況下凸顯，一些國家經(jīng)濟受到?jīng)_擊后所產(chǎn)生的對境外各種資產(chǎn)的需求，都需要國際流動性支持，而拋售黃金則是彌補國際流動性不足的最為有效和便利的手段。
在流動性因素外，連平還指出，前期金價的過快上漲，積累了巨量的獲利盤，為避免可能出現(xiàn)的大幅調(diào)整鎖住盈利，一些機構投資者集中平倉獲利了結，引發(fā)市場踩踏，其中也包含部分國家央行，這種行為的實質(zhì)是“反向避險”。
國際央行賣盤對金價形成壓力，黃金價格是否會由此走向持續(xù)下跌？
萬喆認為，一些央行賣金形成的壓力是短期的，長期看全球央行整體仍是黃金凈買家，可能放慢大幅增持黃金的腳步，但沒有出現(xiàn)大規(guī)模拋售的信號。
連平也表示，中長期看黃金上漲的基本邏輯沒有改變。全球油價仍有較大的上升空間，這會助推全球物價上漲。通脹粘性疊加油價推動，黃金的抗通脹功能仍會發(fā)揮比較明顯的作用。
徐聞宇則提示，短期流動性因素和中長期債務因素對于黃金是兩個關注點，中期看，如果這種流動性約束形成全球債務風險和債務去化，那么黃金調(diào)整可能還沒有結束。
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