值得注意的是,盡管中東地緣局勢擾動仍在持續(xù),但黃金并未單邊上漲,反而出現(xiàn)回調。分析人士認為,這并非避險屬性減弱,而是當前市場中,利率預期對價格的影響權重更高。當通脹預期上行強化“高利率”判斷時,其對金價的壓制在短期內超過了避險需求的支撐。
盡管短期波動加劇,但部分業(yè)內人士對金價長期走勢仍持樂觀判斷。廣東省黃金協(xié)會監(jiān)事長兼首席分析師朱志剛預測,2026年金價有望突破6000美元關口。他認為當前市場波動反而為長期配置提供了窗口。機構方面,瑞銀策略師預計今年黃金價格仍有望創(chuàng)下新高,并視近期回調為買入機會。瑞銀預計2026年黃金均價為每盎司5000美元。高盛則維持其長期看漲立場,預計到2026年底金價有望升至每盎司5400美元。
不過,也有機構持更為謹慎的態(tài)度。惠譽解決方案旗下美國研究機構BMI預計,金價在第二季度及之后仍將承壓,因美聯(lián)儲的鷹派立場和美元走強將進一步削弱黃金的吸引力。匯豐銀行認為,2026年黃金實際上正在表現(xiàn)出更多風險資產(chǎn)的特征,黃金的所有權結構已明顯轉向散戶投資者和其他杠桿買家,這些買家在市場壓力時期往往被迫進行清倉操作。中金公司指出,當前中東地緣局勢或正行至關鍵窗口期,金價市場定價重心或將轉向評估供應沖擊對“滯”的影響,已經(jīng)初步定價的加息預期或有待修正。往前看,不論是地緣降級后的油價回調、貨幣政策重回寬松方向,還是供應沖擊加重衰退壓力、觸發(fā)黃金避險價值彰顯,黃金投資需求和價格或均存向上修復空間。
本周五,現(xiàn)貨黃金盤中跌破每盎司4500美元關口,連續(xù)第八個交易日下跌。
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