4月17日，A股“股王”寶座易主。當(dāng)天早盤，源杰科技股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，盤中突破1430元關(guān)口，而貴州茅臺(tái)股價(jià)下跌超3%，報(bào)1410元左右。一漲一跌之間，源杰科技超越貴州茅臺(tái)，成為A股新的“股王”。截至發(fā)稿，源杰科技報(bào)1313元，漲幅2.1%，總市值約1128億元；貴州茅臺(tái)收?qǐng)?bào)1462.84元，但盤中最低觸及1400元整數(shù)關(guān)口，市值仍高達(dá)1.83萬億元。兩只股票的體量差距懸殊，論市值，貴州茅臺(tái)是源杰科技的16倍以上，但論股價(jià)，源杰科技卻完成了反超。這種“小市值、高股價(jià)”的特征，在A股歷史上并不常見。

陜西源杰半導(dǎo)體科技股份有限公司位于陜西，主營光芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，屬于半導(dǎo)體及元件行業(yè)。公司董事長為ZHANG XINGANG，也是實(shí)控人，持股比例約12.39%。從2024年9月24日至今，源杰科技累計(jì)漲幅接近1500%，是這輪行情中表現(xiàn)最搶眼的個(gè)股之一。同期的貴州茅臺(tái)，累計(jì)漲幅不到20%。股價(jià)暴漲的背后，是市場對(duì)AI算力賽道的集體追捧。光芯片作為數(shù)據(jù)中心、高速通信的核心元器件，被視作人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵部分。在這輪科技股狂飆中，源杰科技成為資金博弈的焦點(diǎn)。

貴州茅臺(tái)的股價(jià)走弱，則與基本面的變化直接相關(guān)。4月16日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布2025年年度業(yè)績公告，數(shù)據(jù)顯示，公司2025年?duì)I業(yè)收入1688.38億元，同比下降1.21%；凈利潤823.2億元，同比下降4.53%。這是貴州茅臺(tái)上市以來首次出現(xiàn)營收和凈利潤雙雙下滑。公告還披露，2025年第四季度凈利潤為176.93億元。公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利27.993元（含稅）。受業(yè)績消息影響，4月17日貴州茅臺(tái)低開超4%，股價(jià)一度觸及1400元。

在A股市場，“股王”的稱號(hào)長期屬于貴州茅臺(tái)。從市值到股價(jià)，茅臺(tái)幾乎在所有維度上都穩(wěn)居龍頭。但今天，源杰科技用股價(jià)這一單一指標(biāo)完成了超越。嚴(yán)格來說，A股的“股王”并沒有官方定義，市場習(xí)慣將“股價(jià)最高”的股票稱為股王。在這一標(biāo)準(zhǔn)下，源杰科技確實(shí)在盤中登頂。但若論總市值，貴州茅臺(tái)1.83萬億元的體量，依然是無可撼動(dòng)的A股第一。

白酒與半導(dǎo)體，一個(gè)代表傳統(tǒng)消費(fèi)，一個(gè)代表新興科技。一只股價(jià)千元的白酒龍頭，被一只來自AI賽道的光芯片公司取代了“最貴股票”的位置。股王易主，資金從消費(fèi)板塊涌向科技板塊，追逐的是想象力。但想象力能否兌現(xiàn)為業(yè)績，是源杰科技接下來必須回答的問題。無論今天收盤結(jié)果如何，盤中那一瞬間的反超，已注定寫進(jìn)了A股的歷史。