近日，資本市場(chǎng)迎來(lái)多項(xiàng)監(jiān)管與開(kāi)放的重要舉措。央行、證監(jiān)會(huì)等八部門聯(lián)合發(fā)布《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷管理辦法》，為互聯(lián)網(wǎng)金融營(yíng)銷劃定清晰邊界；證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)第三輪打擊上市公司財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)行動(dòng)，以科技監(jiān)管與從嚴(yán)追責(zé)凈化市場(chǎng)生態(tài)；合格境外投資者（QFII）獲準(zhǔn)參與國(guó)債期貨套期保值，進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的高水平開(kāi)放。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，從規(guī)范營(yíng)銷秩序、嚴(yán)打造假亂象，到擴(kuò)大制度型開(kāi)放，這些舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，旨在保護(hù)投資者合法權(quán)益和夯實(shí)長(zhǎng)期向好根基，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入確定性與新動(dòng)力。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已成為金融產(chǎn)品營(yíng)銷的主要渠道，但虛假宣傳、違規(guī)引流等亂象頻發(fā)，嚴(yán)重侵害了投資者權(quán)益。此次八部門聯(lián)合出臺(tái)的《營(yíng)銷辦法》自2026年9月30日起實(shí)施，是國(guó)內(nèi)首部針對(duì)金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的系統(tǒng)性監(jiān)管文件，實(shí)現(xiàn)全品類、全主體、全流程監(jiān)管覆蓋，堵住行業(yè)監(jiān)管漏洞。該辦法明確，非金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人不得開(kāi)展或變相開(kāi)展金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，并對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提出了嚴(yán)格要求，如平臺(tái)僅能接受金融機(jī)構(gòu)委托提供服務(wù)，不得轉(zhuǎn)委托；營(yíng)銷導(dǎo)流必須直接跳轉(zhuǎn)至金融機(jī)構(gòu)自營(yíng)平臺(tái)，嚴(yán)禁層層轉(zhuǎn)接、隱藏風(fēng)險(xiǎn)；在用戶進(jìn)入購(gòu)買環(huán)節(jié)前，需設(shè)置強(qiáng)制閱讀時(shí)間與顯著風(fēng)險(xiǎn)提醒，杜絕誘導(dǎo)式營(yíng)銷。此外，辦法還要求營(yíng)銷宣傳使用準(zhǔn)確通俗語(yǔ)言，禁止誤導(dǎo)性表述，并明確禁止為非法金融活動(dòng)提供營(yíng)銷服務(wù)。

業(yè)內(nèi)分析指出，《營(yíng)銷辦法》將推動(dòng)金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷從“流量至上”轉(zhuǎn)向“合規(guī)為本、風(fēng)險(xiǎn)匹配”，減少誤導(dǎo)銷售與糾紛，重塑行業(yè)良性生態(tài)，為投資者營(yíng)造更安全、透明的消費(fèi)環(huán)境。

財(cái)務(wù)造假是資本市場(chǎng)的頑疾，破壞信息披露真實(shí)性，扭曲資源配置，損害投資者信心。自2024年新“國(guó)九條”發(fā)布以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已開(kāi)展兩輪專項(xiàng)行動(dòng)，累計(jì)查辦各類財(cái)務(wù)造假案件線索263起，正式作出行政處罰決定107起，罰沒(méi)款合計(jì)33億余元，嚴(yán)肅查處了紫天科技、東方集團(tuán)、高鴻股份等重點(diǎn)案件，東方通、立方數(shù)科、長(zhǎng)藥控股等18家嚴(yán)重造假公司被強(qiáng)制退市。本輪行動(dòng)延續(xù)“零容忍”態(tài)度，對(duì)造假主體、控股股東、實(shí)際控制人及責(zé)任高管從嚴(yán)處罰，追回虛假業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)的超額薪酬，斬?cái)唷霸旒僦赂弧辨湕l；強(qiáng)化行刑銜接，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌欺詐發(fā)行、背信損害上市公司利益等犯罪線索，追究刑事責(zé)任。同時(shí)，對(duì)配合造假的中介機(jī)構(gòu)“同查同罰”，壓實(shí)“看門人”責(zé)任，切斷造假利益鏈條。專項(xiàng)行動(dòng)還明確約束控股股東、實(shí)際控制人的行為，嚴(yán)禁資金占用、違規(guī)擔(dān)保，壓實(shí)董事會(huì)秘書(shū)、獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)職責(zé)，強(qiáng)化內(nèi)控有效性，建立中介機(jī)構(gòu)“吹哨人”激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體主動(dòng)揭黑。