太平養(yǎng)老累計開立商業(yè)養(yǎng)老金賬戶48.41萬個，其中有效賬戶數(shù)26.34萬個。截至2025年年末，在售的商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品共7款，資產(chǎn)規(guī)模合計為184.61億元，同比增加29.2%。其中，混合類（含期限保本型）在售產(chǎn)品4款，資產(chǎn)規(guī)模169.62億元；固定收益類在售產(chǎn)品2款，資產(chǎn)規(guī)模14.96億元；流動性管理類在售產(chǎn)品1款，資產(chǎn)規(guī)模0.03億元。

商業(yè)養(yǎng)老金通過創(chuàng)新構(gòu)建“賬戶+產(chǎn)品”的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了長期儲備與適度流動性的有效平衡?！半p賬戶”模式是商業(yè)養(yǎng)老金的一大特點，即分為“鎖定賬戶”和“持續(xù)賬戶”兩個子賬戶，兼顧鎖定養(yǎng)老資金和日常流動資金的雙重需要。從已上線的產(chǎn)品來看，每筆繳費都會按照一定比例分配到這兩個子賬戶中。

例如，某款商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品明確“持續(xù)賬戶”每滿365天當(dāng)天可免費贖回，在非期滿日可通過賬戶解約方式贖回?！版i定賬戶”的資金聚焦長期養(yǎng)老，60歲后每滿365天當(dāng)天可領(lǐng)取，如需提前贖回可通過解約方式贖回。

商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品在設(shè)計上契合當(dāng)前消費者的理財需求。以當(dāng)前市場熱銷的養(yǎng)老金產(chǎn)品為例，其核心結(jié)構(gòu)可看作“公募基金+期限保本”，在約定持有期內(nèi)提供本金保障，這一機(jī)制顯著增強了產(chǎn)品的市場接受度。商業(yè)養(yǎng)老年金大部分產(chǎn)品成立以來年化收益率集中在2%—3%，有的甚至超過4%。

從消費者端看，我國公募基金投資者數(shù)量已超過7億人，大眾對基金產(chǎn)品具備基礎(chǔ)認(rèn)知。在已有認(rèn)知基礎(chǔ)上增加保本承諾，使這類產(chǎn)品相比傳統(tǒng)基金更具吸引力。同時，其前端收費水平與普通公募基金保持一致，避免了以往部分保本產(chǎn)品費用過高的問題，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品競爭力。整體而言，這類商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品可被視為“公募基金增強型”或“保本型投連險”，在風(fēng)險收益特征上實現(xiàn)了平衡，預(yù)計將獲得市場的積極反響。部分機(jī)構(gòu)已在互聯(lián)網(wǎng)線上平臺上線同類產(chǎn)品，憑借較低的投資門檻與清晰易懂的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，該模式對年輕客群也形成一定吸引力，顯示出在多元渠道拓展的潛力。

對于商業(yè)養(yǎng)老金未來發(fā)展，專家認(rèn)為，隨著消費者需求多樣化，商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品形態(tài)將趨向多元化，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)更多創(chuàng)新產(chǎn)品，如與健康管理結(jié)合的養(yǎng)老保險、定制化的養(yǎng)老金組合方案等。這些新型產(chǎn)品不僅能夠滿足消費者的財務(wù)需求，還將涉及健康、投資等多個層面的綜合保障。通過擴(kuò)大試點范圍，尤其是將具備良好運營基礎(chǔ)和創(chuàng)新能力的保險公司納入其中，有望實現(xiàn)“以點帶面”的良好示范效應(yīng)，推動行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。