4月28日，阿聯(lián)酋國家通訊社WAM發(fā)布聲明，宣布將于5月1日正式退出歐佩克及歐佩克+。消息傳出后，國際油價(jià)短線急挫逾2美元，隨后回升至101至104美元區(qū)間。這一走勢表明市場對霍爾木茲海峽封鎖的恐懼超過了對歐佩克解體的擔(dān)憂。然而，油價(jià)的短暫波動不能掩蓋這一事件的歷史意義。近60年的成員資格被一紙聲明終結(jié)，這是歐佩克自1960年成立以來從未遭遇過的沖擊。

理解這次退出需從阿聯(lián)酋的經(jīng)濟(jì)賬入手。阿聯(lián)酋是歐佩克內(nèi)部長期對配額最為不滿的成員之一，其擁有的閑置產(chǎn)能規(guī)模在成員國中異常突出。該國實(shí)際產(chǎn)能接近500萬桶/日，但歐佩克分配的實(shí)際配額長期維持在340萬桶左右。這160萬桶的差距意味著每天都有大量財(cái)富白白流失。石油是消耗性資源，全球能源轉(zhuǎn)型趨勢已經(jīng)確立，化石燃料的需求峰值終將到來。對于阿布扎比的決策者而言，壓在地下賣不出去的原油不是財(cái)富而是負(fù)債。大幅增產(chǎn)還能幫助阿聯(lián)酋深化與原油進(jìn)口大國的經(jīng)濟(jì)紐帶，符合其主權(quán)財(cái)富基金多元化的戰(zhàn)略。

阿聯(lián)酋選擇此時(shí)退出并非純粹出于經(jīng)濟(jì)考慮。阿聯(lián)酋能源部長表示，正是因?yàn)榛魻柲酒澓{封鎖限制了石油市場的即時(shí)影響，阿聯(lián)酋才選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)宣布退出。這意味著趁市場混亂、外界反彈有限時(shí)采取行動。美以伊戰(zhàn)爭改變了局勢，阿聯(lián)酋是伊朗報(bào)復(fù)行動中遭受打擊最多的國家之一，霍爾木茲封鎖帶來的經(jīng)濟(jì)痛苦壓在所有海灣國家頭上。更重要的是，OPEC+成員俄羅斯始終支持伊朗，這讓阿布扎比不得不面對一個(gè)棘手問題：為何要繼續(xù)在一個(gè)幫助對手的機(jī)制里配合減產(chǎn)？

阿聯(lián)酋還擁有地理優(yōu)勢。富查伊拉港位于阿曼灣沿岸，繞開了霍爾木茲海峽，通過阿布扎比原油管道直接連接海灣腹地，日輸送能力超過150萬桶?；魻柲酒澗謩菰骄o張，這條替代通道的戰(zhàn)略價(jià)值越高，阿聯(lián)酋在歐佩克框架外自主定價(jià)、自主銷售的沖動也越強(qiáng)烈。留在歐佩克意味著在戰(zhàn)時(shí)束縛自己的最大比較優(yōu)勢。

與沙特之間的政治裂痕也是阿聯(lián)酋決定退出的重要原因之一。兩國曾在也門政策上分道揚(yáng)鑣，在爭奪外資和旅游領(lǐng)域也正面競爭。沙特“2030愿景”推進(jìn)以來，利雅得在很多領(lǐng)域已難言是阿布扎比的朋友。阿聯(lián)酋能源部長在宣布退出時(shí)明確表示沒有與任何國家商量。

阿聯(lián)酋的退出可能引發(fā)多米諾效應(yīng)?？仆睾鸵晾送瑯用媾R“產(chǎn)能高、配額低”的壓力，財(cái)政狀況相對緊張，如果阿聯(lián)酋的退出沒有付出明顯代價(jià)，它們也可能重新考慮立場。俄羅斯在與西方持續(xù)對抗背景下，對歐佩克+的參與本就時(shí)常處于半敷衍狀態(tài)。

短期內(nèi)，阿聯(lián)酋退出的實(shí)質(zhì)影響接近于零?；魻柲酒澓{封鎖仍在，阿聯(lián)酋的增產(chǎn)無處可輸送，全球供應(yīng)格局暫時(shí)不變，驅(qū)動油價(jià)的主要變量依然是戰(zhàn)爭進(jìn)程和海峽能否重新開放。長期來看，結(jié)構(gòu)性松動不可逆轉(zhuǎn)。一旦霍爾木茲恢復(fù)通行，阿聯(lián)酋將全力釋放產(chǎn)能，遵循自己的利益最大化邏輯。疊加美國頁巖油的持續(xù)擴(kuò)張，這種做法將讓歐佩克穩(wěn)定油價(jià)的能力日益捉襟見肘。市場波動率將上升，油價(jià)定價(jià)的主導(dǎo)權(quán)將進(jìn)一步向需求側(cè)和地緣風(fēng)險(xiǎn)傾斜，而非取決于產(chǎn)油國的密室協(xié)議。

對中國而言，這個(gè)局面有利有弊。產(chǎn)油國分裂、產(chǎn)能競爭加劇，長期看有助于壓低進(jìn)口成本；但中東局勢持續(xù)不穩(wěn)、霍爾木茲風(fēng)險(xiǎn)長期化，能源供應(yīng)鏈的可靠性才是更值得警惕的問題。

阿聯(lián)酋的退出標(biāo)志著個(gè)體利益在極端壓力下戰(zhàn)勝集體紀(jì)律。戰(zhàn)爭、封鎖、政治互信瓦解，將原本積累多年的矛盾徹底引爆。歐佩克不會在一夜間消失，但它作為市場協(xié)調(diào)機(jī)制的黃金時(shí)代或許確實(shí)已經(jīng)走到了終點(diǎn)。未來的油價(jià)將由霍爾木茲海峽的通行狀態(tài)、富查伊拉港的輸油管流量以及利雅得多大程度上愿意獨(dú)自承擔(dān)穩(wěn)價(jià)成本等多重因素決定。秩序并未終結(jié)，但呈現(xiàn)方式變得更加殘酷。