5月4日，恒生指數(shù)高開高走，盤中漲幅超過2%；恒生科技指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，突破5000點(diǎn)。AI產(chǎn)業(yè)鏈與大型科技股領(lǐng)漲，地產(chǎn)股也同步發(fā)力，市場(chǎng)情緒明顯回暖，資金持續(xù)流入推動(dòng)行情走高。

截至發(fā)稿時(shí)，恒生指數(shù)報(bào)26279.98點(diǎn)，上漲503.45點(diǎn)，漲幅1.95%；恒生科技指數(shù)報(bào)5039.34點(diǎn)，上漲168.02點(diǎn)，漲幅3.45%。

科技股成為拉動(dòng)大盤的核心力量，半導(dǎo)體與AI算力芯片股表現(xiàn)尤為突出。次新股天數(shù)智芯漲幅超過14%，盤中最高價(jià)達(dá)到555.5港元/股；曦智科技-P漲幅擴(kuò)大至18%以上；MINIMAX-W漲超10%，長(zhǎng)飛光纖光纜、迅策漲超6%。大型科技股方面，小米集團(tuán)-W漲超9%，百度集團(tuán)-SW漲超5%，中芯國(guó)際H股、舜宇光學(xué)科技漲超4%，網(wǎng)易-S、嗶哩嗶哩-W漲超2%。

地產(chǎn)板塊同樣活躍，萬科企業(yè)漲超7%，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)。此外，專業(yè)零售和保險(xiǎn)等板塊也表現(xiàn)良好，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)大面積上漲態(tài)勢(shì)。

長(zhǎng)城基金國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理曲少杰表示，頭部投行仍維持對(duì)中國(guó)資產(chǎn)（含港股）的高配策略，核心邏輯未變。港股估值處于歷史低位，中國(guó)硬科技和能源資源等行業(yè)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力；港股作為離岸市場(chǎng)，仍是全球資金配置中國(guó)核心資產(chǎn)的重要通道。受益于AI發(fā)展，AI軟硬件相關(guān)板塊將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。全球云廠商資本開支擴(kuò)張，AI服務(wù)器需求激增。港股覆蓋芯片制造、光學(xué)鏡頭、PCB/服務(wù)器硬件等全產(chǎn)業(yè)鏈，訂單飽滿、業(yè)績(jī)可見度高。港股資金通常風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，更青睞具備現(xiàn)金流和訂單的硬件資產(chǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭利用AI重構(gòu)核心業(yè)務(wù)，如廣告、電商、云服務(wù)等，有望實(shí)現(xiàn)效率提升和利潤(rùn)改善，疊加板塊經(jīng)歷充分調(diào)整后，估值處于歷史底部，投資性價(jià)比較高。

華泰證券認(rèn)為，地產(chǎn)新政有望進(jìn)一步鞏固國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)二階導(dǎo)轉(zhuǎn)正的趨勢(shì)，建議在這一階段逐步布局地產(chǎn)股，關(guān)注估值處于低位且計(jì)提減值準(zhǔn)備較為充分的企業(yè)，以及歷史負(fù)擔(dān)較輕或現(xiàn)金流更為健康的企業(yè)，為新一輪擴(kuò)張做準(zhǔn)備。在一階導(dǎo)轉(zhuǎn)正的區(qū)域有布局的企業(yè)以及存量交易及地產(chǎn)鏈后端產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)也值得關(guān)注。