5月6日，五一小長(zhǎng)假后首個(gè)交易日，A股科創(chuàng)板塊迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局。國(guó)產(chǎn)算力龍頭海光信息（688041.SH）盤(pán)中直線拉升封死20%漲停，股價(jià)與總市值同步刷新上市以來(lái)歷史新高，盤(pán)中總市值突破8200億元大關(guān)。海光信息當(dāng)日開(kāi)盤(pán)報(bào)價(jià)322.10元，較前一交易日收盤(pán)價(jià)大幅高開(kāi)，盤(pán)中快速走高并于9時(shí)50分左右觸及355.50元漲停價(jià)位。實(shí)時(shí)行情數(shù)據(jù)顯示，該股盤(pán)中成交額已突破百億元，換手率維持合理區(qū)間，動(dòng)態(tài)市盈率TTM約303倍，總市值最高觸及8263億元。海光信息年內(nèi)股價(jià)累計(jì)漲幅已接近60%，中長(zhǎng)期走出持續(xù)上行趨勢(shì)。

除海光信息外，A股半導(dǎo)體、算力芯片、存儲(chǔ)板塊全線大漲，科創(chuàng)50指數(shù)早盤(pán)漲幅突破7%，成長(zhǎng)科技賽道全面走強(qiáng)。板塊內(nèi)部呈現(xiàn)普漲格局，寒武紀(jì)同步拉升大漲，中芯國(guó)際、華虹公司、瀾起科技、佰維存儲(chǔ)等核心芯片標(biāo)的全線走高，設(shè)備、材料、封測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股同步跟漲，多只細(xì)分龍頭盤(pán)中創(chuàng)出階段新高。各類芯片ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF也大幅飆升，逼近漲停區(qū)間，市場(chǎng)做多情緒集中涌向國(guó)產(chǎn)算力與半導(dǎo)體核心資產(chǎn)，形成龍頭帶隊(duì)、板塊共振的強(qiáng)勢(shì)行情。

本輪A股芯片板塊爆發(fā)由全球半導(dǎo)體巨頭行情傳導(dǎo)帶動(dòng)。五一假期期間，韓國(guó)兩大存儲(chǔ)芯片龍頭SK海力士、三星電子股價(jià)持續(xù)飆漲并創(chuàng)下歷史新高，其中SK海力士單日漲幅高達(dá)12.5%，三星電子同步收漲5.4%，帶動(dòng)韓國(guó)綜合指數(shù)走強(qiáng)并觸發(fā)相關(guān)交易熔斷機(jī)制。芯片巨頭英特爾股價(jià)則上漲超15%，總市值超5500億美元，今年以來(lái)的漲幅接近200%。另一芯片公司AMD公布最新業(yè)績(jī)情況，其一季度調(diào)整后凈利潤(rùn)22.65億美元，IBES預(yù)期21.14億美元；凈利潤(rùn)13.83億美元。AMD預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收109億美元至115億美元，市場(chǎng)預(yù)估105.2億美元。財(cái)報(bào)公布后，AMD股價(jià)在盤(pán)后交易中一度暴漲14%。

近期全球AI大模型與數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支持續(xù)加碼，高帶寬內(nèi)存HBM、通用服務(wù)器芯片、AI加速芯片供需仍然緊缺。SK海力士憑借全球近六成HBM市場(chǎng)份額，訂單已排至2027年，一季度業(yè)績(jī)凈利潤(rùn)同比暴增近4倍。作為本輪行情核心標(biāo)的之一，海光信息在國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈中具備重要地位。該公司主營(yíng)高端通用CPU及AI協(xié)處理器DCU研發(fā)設(shè)計(jì)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有永久x86指令集授權(quán)的芯片企業(yè)，采用Fabless輕資產(chǎn)模式，聚焦芯片架構(gòu)研發(fā)與生態(tài)適配。公開(kāi)資料顯示，海光信息所開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品覆蓋金融、電信、云計(jì)算及人工智能領(lǐng)域，依托光合組織聚合超6000家產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴，完成上萬(wàn)項(xiàng)軟硬件適配，在國(guó)內(nèi)服務(wù)器CPU、高端算力DCU領(lǐng)域居第一梯隊(duì)。

據(jù)該公司披露的數(shù)據(jù)，海光信息去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收143.77億元，同比增長(zhǎng)56.92%，營(yíng)收規(guī)模突破百億關(guān)口；歸母凈利潤(rùn)25.45億元，同比增長(zhǎng)31.79%。2026年一季度，海光信息延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，單季營(yíng)收40.34億元，同比增幅高達(dá)68.06%；歸母凈利潤(rùn)6.87億元，同比增長(zhǎng)35.82%，營(yíng)收增速進(jìn)一步提速，CPU與DCU雙產(chǎn)品放量成效顯著，盈利質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流保持穩(wěn)健水平。

去年5月，海光信息發(fā)布公告稱，擬通過(guò)向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并中科曙光，同時(shí)發(fā)行A股股票募集配套資金。二者在業(yè)務(wù)上關(guān)聯(lián)緊密，2022年到2024年，中科曙光與海光信息的關(guān)聯(lián)交易金額分別為29.12億元、24.74億元和36.89億元，占海光信息收入的較大比例。目前中科曙光仍是海光信息的第一大股東。

多家券商機(jī)構(gòu)看好該公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間并給出買(mǎi)入評(píng)級(jí)。上海證券指出，海光信息營(yíng)收端維持高速增長(zhǎng)，核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自AI浪潮下國(guó)產(chǎn)高端芯片需求的爆發(fā)。公司短期業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性高，通過(guò)開(kāi)放HSL總線協(xié)議、共建軟件棧，旨在成為國(guó)產(chǎn)異構(gòu)算力的“連接器”與“底座”，長(zhǎng)期壁壘正在形成。華鑫證券認(rèn)為該公司深度受益AI Agent與超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，雙芯驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)邏輯明確。太平洋證券、東吳證券、山西證券等十余家機(jī)構(gòu)同步維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)，90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)形成明確上行預(yù)期，普遍認(rèn)為隨著信創(chuàng)替代持續(xù)推進(jìn)、AI算力需求持續(xù)爆發(fā)，該公司訂單與業(yè)績(jī)?nèi)杂谐渥汜尫趴臻g。

對(duì)于2026年到2028年的業(yè)績(jī)，上海證券給出208.47億元、291.86億元、408.60億元的營(yíng)收預(yù)期，歸母凈利潤(rùn)則分別為45.58億元、65.04億元、95.05億元。不過(guò)，該機(jī)構(gòu)指出，海光信息仍然面臨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、生態(tài)建設(shè)不及預(yù)期以及原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。