穩(wěn)定軍心，DeepSeek終于開啟融資的消息在過去半個月內(nèi)逐漸發(fā)酵。外界認(rèn)為，梁文鋒此舉是為了給內(nèi)部核心員工一個確定的估值。過去一年中，大模型競爭日益激烈，DeepSeek的核心人才流動成為熱議話題。羅福莉、王炳宣、郭達(dá)雅等人相繼跳槽至小米、騰訊和字節(jié)等公司。

然而，一組數(shù)據(jù)顯示情況并非如此悲觀。DeepSeek V4于4月下旬發(fā)布，技術(shù)報(bào)告中的作者致謝名單顯示，在約270人的研究工程團(tuán)隊(duì)中，只有10人在研發(fā)期間離開，技術(shù)研發(fā)人員離職率不到4%。這表明梁文鋒實(shí)際上留住了絕大多數(shù)人。

自2023年起，隨著ChatGPT的興起，月之暗面、階躍星辰、MiniMax等明星公司紛紛成立，各大廠也密集推出自己的大模型產(chǎn)品。梁文鋒在這一年將DeepSeek落地北京和杭州，并分享了他的人才觀：DeepSeek大部分開發(fā)人員都是應(yīng)屆畢業(yè)生或AI從業(yè)時間不長，但從長遠(yuǎn)來看，基本技能、創(chuàng)造力和熱情更為重要。

2025年初，DeepSeek R1實(shí)力爆發(fā)，引起廣泛關(guān)注。此后，關(guān)于人才流動的話題開始頻繁出現(xiàn)。羅福莉、王炳宣、魏浩然、阮翀等核心骨干陸續(xù)離職，許多人跳槽到其他公司成為核心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。直到2026年初，郭達(dá)雅跳槽去字節(jié)seed團(tuán)隊(duì)，關(guān)于DeepSeek人才流失的討論達(dá)到頂峰。然而，DeepSeek V4的技術(shù)報(bào)告披露，其研究工程團(tuán)隊(duì)約270人中只有10人離開，離職率僅不到4%。

目前，創(chuàng)投圈對DeepSeek的首次融資充滿期待。有消息稱，DeepSeek正以超100億美元的估值啟動首輪外部融資，并與騰訊阿里就投資展開洽談。不過，DeepSeek未對此做出回應(yīng)。一位FA機(jī)構(gòu)的朋友透露，近日正在與投資機(jī)構(gòu)接觸，但財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)極少。此外，盡管騰訊與DeepSeek在日常業(yè)務(wù)上有溝通，但并無實(shí)質(zhì)性融資接洽。

DeepSeek的股權(quán)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。4月27日，DeepSeek注冊資本由1000萬元增加至1500萬元，梁文鋒直接持股比例由1%升至34%，間接持股比例上升到84.29%。這一變化使得DeepSeek的股權(quán)結(jié)構(gòu)更加清晰。

DeepSeek V4預(yù)覽版終于亮相，Pro版和Flash版百萬上下文標(biāo)配，Pro版高至1.6萬億參數(shù)。價格方面，Pro每百萬token輸入1元（緩存命中）或 12元（緩存未命中），輸出24元，F(xiàn)lash分別為0.2元、1元、2元。此外，DeepSeek V4技術(shù)報(bào)告證實(shí)國產(chǎn)芯片適配，華為昇騰和英偉達(dá)并列寫在驗(yàn)證平臺，預(yù)計(jì)下半年昇騰950超節(jié)點(diǎn)批量上市并部署后，Pro版本的價格會大幅度下調(diào)。

梁文鋒和DeepSeek走了一條反共識的道路。通常情況下，明星科技公司在嶄露頭角時會抓住融資機(jī)會，加速人才擴(kuò)張和產(chǎn)品迭代，盡快占領(lǐng)市場并謀求上市。但DeepSeek的步伐卻相對較慢。2025年初DeepSeek R1發(fā)布時，梁文鋒拒絕了所有前來叩門的投資人。如今，DeepSeek首次放出融資消息，外界認(rèn)為主要是為了研發(fā)資金和內(nèi)部人才的估值。

產(chǎn)品迭代同樣緩慢。DeepSeek V4發(fā)布距離上一版重大更新已經(jīng)過去15個月，直到4月29日，DeepSeek才上線灰測識圖模式，釋放出多模態(tài)能力信號。這種“不誘于譽(yù)，不恐于誹”的姿態(tài)似乎得到了市場的認(rèn)可。DeepSeek V4發(fā)布當(dāng)日，華為昇騰、寒武紀(jì)、海光信息等國產(chǎn)AI芯片完成適配，二級市場國產(chǎn)芯片上漲。同時，華為昇騰950系列AI芯片的市場需求大幅飆升，字節(jié)、騰訊、阿里三大國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已就新增芯片訂單與華為展開接洽。

通過慢節(jié)奏觸發(fā)產(chǎn)業(yè)共振，DeepSeek或許已經(jīng)躍出了原本的競爭牌桌。正如那句：慢就是快。只是，真正敢信的人并不多。