AI驅(qū)動(dòng)下存儲(chǔ)芯片周期的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn) 供需格局重塑

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2026-05-12 23:11:03 第一財(cái)經(jīng)

存儲(chǔ)芯片是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的重要載體，在芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要地位，應(yīng)用范圍廣泛且市場占比高。根據(jù)斷電后信息是否保留，存儲(chǔ)芯片分為易失性存儲(chǔ)芯片和非易失性存儲(chǔ)芯片。易失性存儲(chǔ)芯片的代表性產(chǎn)品有DRAM和SRAM，而非易失性存儲(chǔ)芯片則以NAND Flash和NOR Flash為主流。國外廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢在終端市場占據(jù)大部分份額，行業(yè)頭部廠商如三星電子、美光科技、SK海力士等已形成寡頭壟斷的競爭格局。

由于存儲(chǔ)芯片標(biāo)準(zhǔn)化程度高，可替代性強(qiáng)，價(jià)格受下游需求影響敏感，具有明顯的周期性。自2012年以來，存儲(chǔ)芯片行業(yè)經(jīng)歷了四輪漲跌周期。第一輪（2012~2015）因iPhone 4/4s的出現(xiàn)引發(fā)智能手機(jī)需求激增，各大廠商擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供過于求，價(jià)格下跌。第二輪（2016~2019）安卓手機(jī)內(nèi)存提升拉動(dòng)需求，但隨后3D NAND擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供大于求。第三輪（2020~2023）全球公共衛(wèi)生事件引發(fā)居家辦公需求增加，PC和服務(wù)器需求上升，但需求疲軟疊加庫存過剩，價(jià)格持續(xù)下跌。第四輪（2024年至今）國際巨頭紛紛宣布提價(jià)，2026年第一季度全球常規(guī)DRAM合約價(jià)環(huán)比上漲90%~95%，NAND Flash合約價(jià)也上漲了55%~60%。

近期存儲(chǔ)芯片市場的持續(xù)漲價(jià)主要由AI技術(shù)革命帶來的需求結(jié)構(gòu)性變化和供需格局調(diào)整引起。AI應(yīng)用對存儲(chǔ)芯片性能和容量提出更高要求，尤其是高帶寬內(nèi)存（HBM）和服務(wù)器DRAM需求激增。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2025年AI服務(wù)器對HBM的需求量將從2024年的30萬顆激增至120萬顆。此外，本地AI推理場景的存儲(chǔ)需求預(yù)計(jì)從2026到2030年增長50倍。大模型從云端走向端側(cè)，推動(dòng)低功耗高密度存儲(chǔ)產(chǎn)品需求快速增長。韓國和美國存儲(chǔ)巨頭如SK海力士、三星電子、閃迪等業(yè)績顯著增長，我國存儲(chǔ)模組龍頭江波龍、兆易創(chuàng)新等凈利潤也大幅上升。

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