一個(gè)萬(wàn)億IPO，從巨頭縫隙里長(zhǎng)出來(lái) 存儲(chǔ)芯片新星崛起。2018年，當(dāng)全球存儲(chǔ)芯片幾乎被海外廠商壟斷時(shí)，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片廠商合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)在7月迎來(lái)了兩件大事：一是存儲(chǔ)器項(xiàng)目首次投片成功；二是朱一明辭去了他一手創(chuàng)辦的兆易創(chuàng)新總經(jīng)理職務(wù)，轉(zhuǎn)而出任長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)CEO。他曾承諾，在長(zhǎng)鑫盈利之前不領(lǐng)一分錢(qián)薪水。

8年后，2026年5月17日，上交所披露了長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司最新一版科創(chuàng)板IPO招股書(shū)。更新后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度，長(zhǎng)鑫科技營(yíng)收508億元，同比增長(zhǎng)719.13%；歸母凈利潤(rùn)247.62億元，從2025年同期虧損15.59億元的狀態(tài)一舉翻盤(pán)。同步披露的半年度業(yè)績(jī)指引顯示，上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為500億元至570億元，同比增長(zhǎng)2244.03%至2544.19%。

在整個(gè)半導(dǎo)體版圖中，存儲(chǔ)芯片是消耗量最大、標(biāo)準(zhǔn)化程度最高、周期性最明顯的品類(lèi)，幾乎是所有電子設(shè)備的“糧食”。但在這個(gè)賽道，中國(guó)選手曾長(zhǎng)期缺位。從產(chǎn)業(yè)一窮二白起步，到如今躋身全球DRAM出貨量前四，并沖擊A股今年最大規(guī)模IPO，長(zhǎng)鑫只用了不到十年。這家公司是如何在三大巨頭筑起的專(zhuān)利高墻之間撕開(kāi)一道裂口的？又憑什么在AI浪潮中一年就抹平了累計(jì)虧損？

長(zhǎng)鑫能活下來(lái)，離不開(kāi)一批破產(chǎn)公司的遺產(chǎn)和一座城市的押注。長(zhǎng)鑫的掌舵人朱一明是70后海歸，他對(duì)存儲(chǔ)芯片的判斷形成于早年的硅谷歲月。回國(guó)后，朱一明創(chuàng)辦兆易創(chuàng)新，切入的是三大巨頭戰(zhàn)略性放棄的NOR Flash市場(chǎng)。但DRAM不同，這是三星電子、SK海力士、美光的主戰(zhàn)場(chǎng)，三巨頭沒(méi)有任何退讓的可能。在這種格局下，單憑一家民營(yíng)公司的資本和技術(shù)積累，幾乎不可能起步。真正把這件事推上軌道的是合肥。

2016年5月6日，朱一明與合肥市政府就一項(xiàng)存儲(chǔ)器項(xiàng)目的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行研討。一個(gè)月后，長(zhǎng)鑫科技的前身在合肥注冊(cè)成立。2017年10月，兆易創(chuàng)新與合肥產(chǎn)投簽署為期5年的合作協(xié)議，雙方將在合肥經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)聯(lián)合開(kāi)展19nm制程的12英寸晶圓存儲(chǔ)器研發(fā)項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)算約180億元人民幣，由雙方按1:4比例籌集，合肥產(chǎn)投承擔(dān)約144億元。這一前置的國(guó)資投入，使長(zhǎng)鑫得以在專(zhuān)利與人才幾近空白的狀況下啟動(dòng)一個(gè)需要數(shù)百億元資金、數(shù)年方能見(jiàn)效的工程。