5月21日杉杉股份（600884.SH）召開2025年年度股東會(huì)，董事長(zhǎng)周婷出席會(huì)議，若無意外，這將是周婷最后一次以董事長(zhǎng)身份出席公司的年度股東會(huì)。

此次股東會(huì)審議通過了《關(guān)于董事會(huì)延期換屆的議案》，原因在于杉杉股份的控股股東杉杉集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杉杉集團(tuán)”）正處于重整關(guān)鍵階段。重整成功后，杉杉股份將易主，控股股東將變更為安徽皖維集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“皖維集團(tuán)”）。

據(jù)界面新聞報(bào)道，有知情人士透露，預(yù)計(jì)到今年年底，皖維集團(tuán)就可以完成入主。屆時(shí)，隨著皖維集團(tuán)對(duì)杉杉股份董事會(huì)改組的實(shí)施，周婷將卸任董事長(zhǎng)，公司由鄭氏家族主導(dǎo)的時(shí)代就此落幕，正式開啟國(guó)資時(shí)代。

有分析人士指出，皖維集團(tuán)作為安徽國(guó)資旗下新材料領(lǐng)域企業(yè)，與杉杉股份負(fù)極材料、偏光片的主業(yè)賽道存在產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，能為杉杉股份帶來資金支持、產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力，同時(shí)提升融資信用與市場(chǎng)信心。

杉杉股份或年底易主

周婷將卸任董事長(zhǎng)

5月20日，杉杉股份2025年年度股東會(huì)在浙江省寧波市鄞州區(qū)杉杉大廈28層會(huì)議室召開，董事長(zhǎng)周婷、董事兼副總經(jīng)理朱志勇等管理層出席會(huì)議。

杉杉股份公告截圖

此次股東會(huì)以5.54億票同意、581.96萬票反對(duì)、52.12萬票棄權(quán)，最終審議通過了《關(guān)于董事會(huì)延期換屆的議案》，延期原因?yàn)樯忌脊煞莸目毓晒蓶|杉杉集團(tuán)正處于重整關(guān)鍵階段，需保證重整工作順利推進(jìn)，同時(shí)保障上市公司董事會(huì)、管理層相關(guān)工作的連續(xù)性和穩(wěn)定性，現(xiàn)任第十一屆董事會(huì)延期換屆。

若無意外，此次杉杉股份股東會(huì)將成為周婷最后一次以董事長(zhǎng)身份出席的年度股東會(huì)議。據(jù)界面新聞報(bào)道，有知情人士透露，預(yù)計(jì)到今年年底，皖維集團(tuán)就可以完成入主。屆時(shí)，隨著皖維集團(tuán)對(duì)杉杉股份董事會(huì)改組的實(shí)施，周婷將卸任董事長(zhǎng)。

周婷在股東會(huì)上談及此次易主時(shí)表示，她感受到更多的是責(zé)任完成后的平靜。

5月21日，紅星資本局就杉杉集團(tuán)重整進(jìn)展、皖維集團(tuán)何時(shí)完成入主等問題致電杉杉股份，接線人員表示，目前沒有最新進(jìn)展，和明確入主的預(yù)期時(shí)間，后續(xù)管理層變更會(huì)有公告，若有采訪需求可將采訪函發(fā)送至公開郵箱。紅星資本局據(jù)此操作，但截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

據(jù)了解，2月8日，杉杉股份發(fā)布公告稱，控股股東杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“朋澤貿(mào)易”）、杉杉集團(tuán)管理人，與重整投資人皖維集團(tuán)、寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧波金資”）簽署《重整投資協(xié)議》。

根據(jù)重整投資方案，皖維集團(tuán)將以總額不超過71.56億元的價(jià)格，控制杉杉集團(tuán)、朋澤貿(mào)易持有的21.88%杉杉股份股票的表決權(quán)或與相關(guān)方達(dá)成一致行動(dòng)。

若后續(xù)重整程序順利完成，杉杉股份控股股東將變更為皖維集團(tuán)，實(shí)際控制人將相應(yīng)變更為安徽省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“安徽省國(guó)資委”）。

在宣布皖維集團(tuán)擬入主之前，杉杉股份控股股東重組可謂一波三折。在近一年時(shí)間里，杉杉集團(tuán)啟動(dòng)了多輪重整，在2025年11月的第二輪重整招募中，方大炭素、湖南鹽業(yè)、中國(guó)寶安（貝特瑞）等一眾實(shí)力資本先后報(bào)名參加爭(zhēng)奪。值得一提的是，實(shí)控人為遼寧首富方威的方大炭素，時(shí)隔月余便決定終止參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司實(shí)質(zhì)合并重整事項(xiàng)。最終皖維集團(tuán)與寧波金資聯(lián)合體勝出。

2025年歸母凈利扭虧為盈

專家：國(guó)資入主或?qū)⒔K結(jié)治理動(dòng)蕩

杉杉股份成立于1992年12月，以服裝起家，1996年在上海證券交易所掛牌，成為中國(guó)首家服裝業(yè)上市公司。不過，上市后，在創(chuàng)始人鄭永剛的帶領(lǐng)下，杉杉股份轉(zhuǎn)型進(jìn)軍進(jìn)入鋰離子電池材料領(lǐng)域，2021年又通過收購(gòu)布局偏光片業(yè)務(wù)。

目前杉杉股份核心業(yè)務(wù)主要為負(fù)極材料、偏光片研發(fā)制造，應(yīng)用于新能源汽車、電視、顯示器、電腦、手機(jī)等場(chǎng)景。

在鋰電池大漲的2021年，杉杉股份榮登2021“中國(guó)上市公司市值500強(qiáng)”第384位，較上年排名提升258位，營(yíng)收首度超過200億元、歸母凈利潤(rùn)高達(dá)33億元。

命運(yùn)轉(zhuǎn)折發(fā)生在2023年，當(dāng)年2月，鄭永剛突發(fā)心臟病去世；當(dāng)年3月，鄭永剛與前妻周繼青之子鄭駒被推舉為杉杉股份董事長(zhǎng)，成為“杉杉系”掌門人。但鄭永剛未立遺囑或明確股權(quán)分配，引發(fā)鄭駒與遺孀周婷圍繞股權(quán)繼承展開激烈爭(zhēng)奪，周婷稱自己才是杉杉股份的實(shí)控人。2024年11月，鄭駒辭任董事長(zhǎng)，周婷接任。不過，自鄭永剛?cè)ナ篮?，杉杉股份新的?shí)際控制人一直未得到確認(rèn)。

與此同時(shí)，杉杉股份深耕的新能源領(lǐng)域也遭遇內(nèi)需增長(zhǎng)放緩、外貿(mào)出口受阻的困難，公司的營(yíng)收情況受到顯著影響，繼2023年?duì)I收凈利負(fù)增長(zhǎng)后，2024年杉杉股份出現(xiàn)上市以來首次虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3.67億元。

不過，得益于負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)銷量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年杉杉股份實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.58億元，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.56%至215.87億元。

蘇商銀行特約研究員付一夫表示，皖維集團(tuán)作為安徽省國(guó)資委旗下新材料領(lǐng)域企業(yè)，與杉杉負(fù)極材料、偏光片的主業(yè)賽道存在產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，能為杉杉股份帶來國(guó)資背景的資金支持、產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力，提升公司融資信用與市場(chǎng)信心。同時(shí)，原實(shí)控人鄭永剛?cè)ナ篮螅忌脊煞菹萑牍蓹?quán)爭(zhēng)奪、管理層頻繁更迭的治理真空，戰(zhàn)略執(zhí)行持續(xù)搖擺，而國(guó)資入主明確了實(shí)際控制人，理順了股權(quán)架構(gòu)，填補(bǔ)了控制權(quán)空缺，或?qū)⒔K結(jié)此前治理動(dòng)蕩的局面。