國際油價下跌貴金屬上揚(yáng) 美伊談判影響市場

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2026-05-26 10:13:21 中國基金報

當(dāng)?shù)貢r間5月25日是美國陣亡將士紀(jì)念日，美股休市，但期貨市場仍有交易。當(dāng)天由伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫率領(lǐng)的伊朗代表團(tuán)前往卡塔爾首都多哈參加會談，討論美伊間達(dá)成協(xié)議、結(jié)束戰(zhàn)爭的可能性。美國官員稱框架協(xié)議已完成95%，美國總統(tǒng)特朗普表示與伊朗的談判進(jìn)展順利；而伊朗方面則回應(yīng)說共識不意味著簽約，美方立場反復(fù)無常。盡管談判傳出積極信號，雙方在核問題、制裁解除、霍爾木茲海峽管理權(quán)等核心議題上仍存在實(shí)質(zhì)分歧。

國際油價下跌貴金屬上揚(yáng)

同一天，國際油價全線收跌，美油主力合約跌6.52%，報90.30美元/桶；布油主力合約跌6.56%，報93.64美元/桶。美伊談判接近達(dá)成協(xié)議的消息使市場對中東原油供應(yīng)恢復(fù)的預(yù)期大幅升溫，導(dǎo)致計入油價的地緣風(fēng)險溢價明顯回吐，推動油價下跌。收市后的交易中，美油主力合約微漲至90.51美元/桶。

國際油價下跌貴金屬上揚(yáng) 美伊談判影響市場

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.11%，報4573.6美元/盎司；COMEX白銀期貨漲2.89%，報78.4美元/盎司。美國和伊朗即將達(dá)成?；饏f(xié)議的消息提振了市場情緒，預(yù)期霍爾木茲海峽將重新開放，導(dǎo)致國際油價大跌超5%，通脹擔(dān)憂隨之降溫。同時，美元指數(shù)走低，為黃金和白銀等無息資產(chǎn)提供了估值支撐。

國際油價下跌貴金屬上揚(yáng) 美伊談判影響市場

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為99.9%。威靈頓投資管理多元資產(chǎn)基金經(jīng)理Supriya Menon和Clara Cheong表示，他們維持對大宗商品的適度超配觀點(diǎn)。鑒于油價波動性可能加劇，他們轉(zhuǎn)而回到中性立場。對于黃金，其強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性配置邏輯依舊穩(wěn)固，投資需求旺盛，在不確定環(huán)境中能有效發(fā)揮分散風(fēng)險的作用，因此他們維持對黃金適度超配的立場。兩位基金經(jīng)理還調(diào)整了對美國利率債的配置，認(rèn)為美國收益率可能大體維持區(qū)間震蕩格局，但市場對通脹風(fēng)險的定價似乎并不充分。此外，他們維持對美股市場的適度超配觀點(diǎn)，主要是由于美股盈利依然強(qiáng)勁，且盈利基數(shù)本身具有支撐性，并持續(xù)向市場更多板塊擴(kuò)散。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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