金價年內(nèi)大跌兩成國際投行下調(diào)展望

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2026-05-28 09:20:30 中新經(jīng)緯

金價年內(nèi)大跌兩成國際投行下調(diào)展望。相較于今年1月份的近5600美元/盎司的歷史高位，當(dāng)前國際金價已累計回落約20%。自5月中旬以來，現(xiàn)貨黃金價格波動幅度明顯縮小，基本在4500-4700美元/盎司區(qū)間波動。金價橫盤之下，多家國際投行近期紛紛下調(diào)了金價展望。摩根大通將今年黃金平均價格預(yù)測從5708美元/盎司下調(diào)至5243美元/盎司。摩根士丹利則將下半年目標價從5700美元/盎司下調(diào)至5200美元/盎司?；ㄆ祀m對中期市場仍保持樂觀，但對金價的短期前景看空，預(yù)計未來3個月內(nèi)的目標價僅為4300美元/盎司。

金價年內(nèi)大跌兩成

美國與伊朗雖接近達成和平協(xié)議，但軍事行動并沒有完全停止，仍維持“邊打邊談”的博弈格局。這使得霍爾木茲海峽通航仍存不確定性，能源價格的底部支撐仍在。美聯(lián)儲鷹派政策預(yù)期基本固化，年內(nèi)降息預(yù)期幾乎為零，推動10年期美債收益率維持高位運行，這意味著黃金持有機會成本持續(xù)抬升，也對金價形成壓力。金價回落至4500美元/盎司附近后，中長期配置型資金逢低進場意愿升溫，也為金價提供了底部支撐。

短期震蕩不等于長期熄火。支撐金價上行的核心邏輯并未發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)，中長期來看，金價整體仍處于確定性上行通道。宏源期貨研究所分析師王文虎也看漲黃金長期價格。在他看來，美國消費端通脹回落引導(dǎo)美聯(lián)儲降息預(yù)期、美國等全球主要國家未償公共債務(wù)持續(xù)增加、多國央行持續(xù)增持黃金等，將成為國際金價的潛在上漲契機。

關(guān)于金價年內(nèi)是否有機會突破5600美元的歷史高點，瞿瑞認為仍有這種可能性，但不是在基準情形下。要突破5600美元/盎司，通常需要多個利多因素共振，而不是單一因素推動。包括美聯(lián)儲貨幣政策出現(xiàn)實質(zhì)性轉(zhuǎn)向、美國財政風(fēng)險顯性化、美伊沖突超預(yù)期升級、全球央行購金規(guī)模超預(yù)期。如果這些因素只是部分出現(xiàn)，金價可能更傾向于在高位區(qū)間震蕩上行；如果多因素共振，5600美元/盎司并非沒有可能。

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