全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷擴張 AI與存儲芯片驅(qū)動增長

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2026-05-29 13:40:47 華爾街見聞

全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷擴張 AI與存儲芯片驅(qū)動增長。全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷前所未有的擴張，其中AI與存儲芯片主題是主要驅(qū)動力。高盛頂級交易員Chris Lucas的最新數(shù)據(jù)顯示，全球杠桿/反向單票ETF資產(chǎn)管理規(guī)模已突破600億美元，自4月初以來翻了一番，增速驚人。一只提供SK海力士兩倍做多敞口的ETF已成為全球最大的杠桿單票ETF，反映出投資者對AI及存儲芯片的高度關(guān)注。

全球單票杠桿ETF市場正經(jīng)歷擴張

高盛團隊對這一指數(shù)級需求未作明確的方向性判斷，但指出存在多重可能引發(fā)“混亂式平倉”的催化因素。一位資深交易員表示：“這不會有好結(jié)局……但對某些交易員而言，提前下車本身就可能是致命的。”

自2022年美國推出單票ETF產(chǎn)品以來，這一市場的體量與覆蓋范圍持續(xù)擴大，近期尤為顯著。據(jù)彭博和高盛的數(shù)據(jù)，截至2026年5月27日，全球杠桿/反向單票ETF總規(guī)模超過600億美元，較4月初不足300億美元的水平在約一個半月內(nèi)翻倍。美國市場占據(jù)約70%份額，規(guī)模約460億美元；香港以約130億美元位居第二，過去兩個月內(nèi)凈流入資產(chǎn)高達100億美元；韓國以約33億美元排名第三，其首批單票ETF產(chǎn)品本周剛上市。

這場資金狂潮的主角已從傳統(tǒng)的美國超大市值科技股轉(zhuǎn)向全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中的存儲芯片標的。目前全球最大的杠桿單票ETF是一只提供SK海力士（港股代碼：7709 HK）兩倍多頭敞口的產(chǎn)品。韓國本周新上市的SK海力士單票ETF（代碼：0193T0 KS）和三星電子單票ETF（代碼：0193W0 KS）在上市僅兩天內(nèi)分別吸引了約12億美元和8.16億美元的資金涌入。追蹤DRAM主題的相關(guān)ETF也成為有史以來增速最快的ETF品類之一，進一步凸顯了市場對存儲芯片的高度關(guān)注。Chris Lucas指出，投資者正在尋求對全球AI復合體中核心價格驅(qū)動標的的杠桿敞口，這一趨勢與上述產(chǎn)品的爆發(fā)式增長高度吻合。

盡管需求端熱情高漲，高盛團隊已就這一市場結(jié)構(gòu)發(fā)出謹慎信號。高盛方面表示，雖然不對當前指數(shù)級需求作方向性判斷，但明確指出存在多重可能觸發(fā)“混亂式平倉”的潛在催化因素。杠桿單票ETF因其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特性，在標的資產(chǎn)出現(xiàn)大幅波動時，可能引發(fā)集中、快速的強制減倉，進而對標的股票價格形成放大效應。一位資深交易員對此的表述頗具警示意味：“這不會有好結(jié)局……但對某些交易員而言，提前下車本身就可能是致命的?！边@句話描述了市場參與者所面臨的兩難困境——既擔憂泡沫破裂的系統(tǒng)性風險，又難以承受過早離場所帶來的機會成本壓力，這種博弈心理客觀上推高了市場的集中度與脆弱性。

(責任編輯：0882)

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