5月28日至5月29日，深交所2026全球投資者大會(huì)在深圳舉行，主題為“資本市場(chǎng)與創(chuàng)新成長(zhǎng)——‘十五五’規(guī)劃下的中國(guó)機(jī)遇”。

摩根士丹利亞洲中國(guó)區(qū)在岸股權(quán)業(yè)務(wù)主管、摩根士丹利期貨（中國(guó)）有限公司董事長(zhǎng)沈黎指出，中國(guó)資產(chǎn)在國(guó)際指數(shù)中的權(quán)重與估值長(zhǎng)期處于低位。今年以來(lái)外資流動(dòng)已出現(xiàn)拐點(diǎn)，隨著2026年外資回流加速，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的認(rèn)知已從以往的系統(tǒng)性低配轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙欢ㄒ丁薄股市場(chǎng)憑借其低相關(guān)性和獨(dú)立周期特征，成為全球資金分散風(fēng)險(xiǎn)和尋求多元化成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的選擇。

從全球宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，中國(guó)的GDP體量占全球約17%，貢獻(xiàn)約30%的全球增長(zhǎng)，但中國(guó)資產(chǎn)在全球權(quán)益配置權(quán)重中的占比僅3%~5%。這種反差表明全球資金依然處于系統(tǒng)性低配中國(guó)資產(chǎn)的狀態(tài)。具體而言，全球基金大約低配1.3%，新興市場(chǎng)基金大約低配5.7%。沈黎認(rèn)為，這主要與指數(shù)層面低估以及優(yōu)質(zhì)工業(yè)和科技資產(chǎn)被剔除有關(guān)。

然而，從長(zhǎng)期投資視角來(lái)看，這種結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配反而蘊(yùn)含著巨大的再配置投資空間。進(jìn)入2026年以來(lái)，全球資本對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的態(tài)度已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，外資流動(dòng)從2025年的凈流入進(jìn)一步加快。投資者心理與認(rèn)知也發(fā)生了重構(gòu)，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的看法轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙欢ㄒ丁薄?/p>

外資形成“一定要投”的共識(shí)，核心驅(qū)動(dòng)力在于中國(guó)資本市場(chǎng)堅(jiān)實(shí)的基本面支撐及新質(zhì)生產(chǎn)力的蓬勃發(fā)展。沈黎強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期來(lái)看，配置中國(guó)資產(chǎn)的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)正當(dāng)其時(shí)?！癆I+科技”已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，2026年中國(guó)在AI方面的投資達(dá)到近9000億元。此外，中國(guó)先進(jìn)制造在新能源汽車、電池、光伏、AI硬件方面領(lǐng)先，出口份額到2030年有望升至16.5%。這些產(chǎn)業(yè)突破為中國(guó)資本市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

目前，MSCI中國(guó)的PE大約在12倍，低于新興市場(chǎng)平均水平，而2026年的盈利增長(zhǎng)為15%，對(duì)美收入的暴露僅3.3%，是分散投資和資產(chǎn)配置的理想選擇?；诖耍Ω康だ春肁股市場(chǎng)中的高端制造與硬科技公司，包括高端工業(yè)、人工智能/半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新材料以及保險(xiǎn)與多元金融。