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大模型第一股開啟又一場豪賭 150億融資再掀波瀾

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2026-06-03 14:28:17  功夫財(cái)經(jīng)

大模型第一股開啟又一場豪賭 150億融資再掀波瀾！智譜再次宣布將在科創(chuàng)板上市，并計(jì)劃募資150億元人民幣。今年1月，該公司剛剛在香港交易所上市，募得43億港元。當(dāng)時(shí)市場已對其大手筆融資感到驚訝，因?yàn)槠淠隊(duì)I收僅7億元人民幣，虧損卻高達(dá)47億元。如今，智譜的市值約為6300億港元，市盈率超過770倍。這樣的情況在傳統(tǒng)行業(yè)中難以想象，但在大模型賽道上似乎變得合理。

大模型第一股開啟又一場豪賭

公告顯示，智譜將把150億元中的120億元用于人工智能通用基座大模型，20億元用于大模型MaaS一站式服務(wù)平臺，剩余10億元作為流動資金。與之相比，全球大模型領(lǐng)軍企業(yè)Claude code一次性融資了650億美元。大模型不僅需要巨額研發(fā)投入，還需要大量硬件和算力支持，以及營銷和人力成本。盡管已經(jīng)上市，但智譜仍需持續(xù)融資以應(yīng)對激烈的市場競爭。

大模型第一股開啟又一場豪賭 150億融資再掀波瀾

智譜之所以能獲得如此高的估值，主要得益于其在AI編程領(lǐng)域的成功。該公司的GLM Coding Plan吸引了超過24.2萬名付費(fèi)開發(fā)者，即使API調(diào)用價(jià)格上漲83%，調(diào)用量反而增長了400%。這表明智譜在B端市場尤其是開發(fā)者群體中建立了較高的用戶粘性。然而，在中國市場上，消費(fèi)者對價(jià)格極為敏感，競爭對手如DeepSeek和小米紛紛大幅降價(jià)以爭奪市場份額，形成了價(jià)格戰(zhàn)。

大模型第一股開啟又一場豪賭 150億融資再掀波瀾

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