數(shù)據(jù)發(fā)布后，10年期美債收益率在上周五飆升至4.55%，創(chuàng)下兩周新高。兩年期美債收益率觸及4.18%，創(chuàng)2025年2月以來新高。

經(jīng)過“黑色星期五”的拋售后，華爾街交易員們擔(dān)心本周三公布的最新通脹數(shù)據(jù)可能顯示美國CPI同比出現(xiàn)數(shù)年來的最大漲幅，進(jìn)一步加大美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力。上周五，強(qiáng)勁的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)收益率走高，并強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月前加息的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)凈增加17.2萬人，幾乎是市場(chǎng)預(yù)期8.5萬人的兩倍；失業(yè)率維持在4.3%的低位水平。

以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)在“黑色星期五”拋售中遭遇了其歷史上最大的單日點(diǎn)數(shù)跌幅，重挫逾1121點(diǎn)，跌幅達(dá)4.2%，同時(shí)也創(chuàng)下一年多來的最大單日百分比跌幅。

目前，不少投資者正試圖在美聯(lián)儲(chǔ)6月17日作出決議前布局可能出現(xiàn)的鷹派轉(zhuǎn)向。定于周三公布的美國5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)很可能成為下一個(gè)重要催化劑。與該報(bào)告掛鉤的利率掉期顯示，交易員預(yù)計(jì)5月CPI同比漲幅可能將達(dá)到約4.3%，這將是2023年以來的最高水平，因?yàn)槟茉磧r(jià)格依然居高不下。

咨詢公司LB Macro首席執(zhí)行官Luigi Buttiglione表示，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不降息的說法已經(jīng)消失，被數(shù)據(jù)扼殺了。他預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息50個(gè)基點(diǎn)，很可能從9月開始。

自2月下旬以來，全球債券市場(chǎng)發(fā)生了深刻轉(zhuǎn)變。當(dāng)時(shí)美國和以色列對(duì)伊朗的襲擊引發(fā)油價(jià)飆升，打亂了市場(chǎng)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年降息的預(yù)期。隨著戰(zhàn)事持續(xù)百日，持久?；鹂此七b不可及，這可能進(jìn)一步推高能源價(jià)格并加劇通脹擔(dān)憂。韌性十足的美國經(jīng)濟(jì)給債券市場(chǎng)增添了逆風(fēng)，也讓沃什的處境更加復(fù)雜——他可能面臨來自白宮降低借貸成本的壓力。

荷蘭銀行投資解決方案公司首席投資官Christophe Boucher表示，如果凱文·沃什原本希望上任后立即降息，現(xiàn)在看來已不可能。當(dāng)前勞動(dòng)力市場(chǎng)過于強(qiáng)勁，無法為降息提供依據(jù)。

市場(chǎng)人士指出，無論是周三的CPI數(shù)據(jù)還是周四的PPI指數(shù)，若顯示出任何通脹進(jìn)一步加速攀升的信號(hào)，都可能進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)預(yù)期，即美聯(lián)儲(chǔ)官員將從政策聲明中剔除所謂的“寬松傾向”。

在過去的一周里，各大投行紛紛撤回了對(duì)2026年降息的預(yù)測(cè)。法國巴黎銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將從12月起加息三次。高盛首席美國經(jīng)濟(jì)師David Mericle也放棄了對(duì)今年美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，將原本預(yù)測(cè)的最后兩次降息時(shí)間點(diǎn)大幅后延至2027年6月和12月。高盛報(bào)告指出，利率暫停的時(shí)間越長，越可能強(qiáng)化利率目前“處于合理水平”的觀點(diǎn)；與人工智能相關(guān)的強(qiáng)勁投資需求則可能為維持較高的借貸成本提供更多論據(jù)。因此，高盛表示，維持利率不變?nèi)匀皇瞧浠鶞?zhǔn)預(yù)測(cè)之外的一個(gè)可行替代方案。

盡管高盛認(rèn)為重啟加息的可能性仍有限，但已將加息概率從此前的10%上調(diào)至20%。高盛還將今年美國失業(yè)率預(yù)期從之前的4.6%下調(diào)至4.4%。利率掉期市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，上周五交易員已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在2026年年內(nèi)加息一次，其中10月加息的概率一度達(dá)到約60%，12月加息則已被視為板上釘釘。