凱文·沃什在美聯(lián)儲主席的競爭中勝出,部分原因是他規(guī)劃了一條通往更低利率的路徑。然而現(xiàn)在,這位新任美聯(lián)儲掌門人面臨的情況截然不同:同行決策者紛紛警告通脹已經(jīng)卷土重來,他需要應對市場對更高利率預期的突然轉(zhuǎn)變。
周四公布的新數(shù)據(jù)顯示,美聯(lián)儲青睞的通脹指標在截至4月的12個月內(nèi)上漲了3.8%,這是自2023年以來的最高水平,比美聯(lián)儲2%的目標高出了近兩個完整的百分點。受伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源沖擊影響,降息的窗口已經(jīng)關(guān)閉。這意味著,對于沃什來說,僅僅維持現(xiàn)有的利率水平可能就已經(jīng)算是一種勝利。
Wolfe Research首席經(jīng)濟學家斯蒂芬妮·羅斯表示,市場現(xiàn)在完全沒有降息的胃口,沃什必須有能力讓市場打消已經(jīng)消化的加息預期——這是他今年面臨的最大挑戰(zhàn)。
沃什在未來幾個月如何引導圍繞利率的輿論導向,可能會為他的領(lǐng)導風格奠定基調(diào),并塑造他向外界證明自己正在捍衛(wèi)美聯(lián)儲獨立性的能力。盡管美國總統(tǒng)特朗普曾表示希望沃什作為美聯(lián)儲主席能獨立行事,但要求降低利率的政治壓力依然存在。就在上周主持完沃什宣誓就職典禮的幾個小時后,特朗普表示,他預計利率將“非??斓亍苯迪聛?。
隨著預期利率路徑發(fā)生轉(zhuǎn)變,據(jù)預測即使伊朗沖突結(jié)束,能源成本在未來幾個月內(nèi)仍將保持高位。此外,涌入人工智能領(lǐng)域的激增投資也在推高更廣泛的通脹壓力。這些因素促使一系列美聯(lián)儲官員在最近幾周發(fā)出警告,稱美聯(lián)儲不能再暗示降息仍可能是他們的下一步行動。相反,他們更傾向于提醒政策收緊的風險。
圣路易斯聯(lián)儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆在接受采訪時提到,決策者在未來幾個月考慮加息的可能性“必須大于零”。紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯也認為目前的政策處于有利位置,足以應對戰(zhàn)爭帶來的影響。
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