如參照成功率較大的限制性股票來(lái)投資，即使公司完成了預(yù)期目標(biāo)，外部投資者的收益也將明顯小于獲得激勵(lì)的員工，畢竟少了折價(jià)認(rèn)購(gòu)部分的收益。而從歷史數(shù)據(jù)看，股票期權(quán)類(lèi)激勵(lì)計(jì)劃的成功率更低，甚至低于50%，即約一半的股票期權(quán)無(wú)法行權(quán)，顯然，外部投資者的收益更難以保證。

“不過(guò)，結(jié)合公司的基本面狀況和行業(yè)的完整性分析，愿意推出限制性股票和股票期權(quán)這樣股權(quán)激勵(lì)方案的公司依然值得關(guān)注?！痹撍侥既耸糠Q(chēng)。

記者注意到，近期推出股權(quán)激勵(lì)的公司中已有不少是“明星公司”。例如，多氟多擬向801名員工授予2288萬(wàn)股的限制性股票，占總股本的3.65%，授予價(jià)格為12.23元/股，公司9月13日的收盤(pán)價(jià)則為29.02元/股。

世聯(lián)行則于近日宣布，擬向746名員工授予6000萬(wàn)股股票期權(quán)，涉及股票占公司總股本的2.93%，行權(quán)價(jià)格為11.95元/股，公司9月13日的收盤(pán)價(jià)則為12.27元/股。

在該私募人士看來(lái)，由于上市公司對(duì)于行業(yè)和市場(chǎng)較為熟悉，其往往在市場(chǎng)較為低迷、而行業(yè)有所發(fā)展的情況下推出股權(quán)激勵(lì)。當(dāng)前A股市場(chǎng)整體尚處于低位震蕩之中，限制性股票和股票期權(quán)的安全系數(shù)都相對(duì)較高。（記者 邵好 記者喬翔、李少鵬對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）