A股6月延續(xù)震蕩格局？科技與消費仍是主線？十大券商策略來了科技成長突圍(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-06-03 16:18:38 財聯(lián)社

中銀證券表示，年內(nèi)出口存在超預期可能。海外行業(yè)庫存來看，除汽車、機械設備、運輸設備等中游行業(yè)外，多數(shù)行業(yè)處于補庫中期，下游消費品相關(guān)行業(yè)補庫幅度更為明顯，體現(xiàn)當前海外需求韌性依舊。往后看，領(lǐng)先指標顯示，短期海外補庫需求有望延續(xù)，年內(nèi)出口存在超預期可能。市場表現(xiàn)上，5月以來，外需相關(guān)的板塊表現(xiàn)明顯占優(yōu)。中美日內(nèi)瓦協(xié)議的達成階段性提振了市場情緒；4月出口的超預期表現(xiàn)也讓市場修正了此前過度悲觀的預期。后續(xù)出口及外需強弱的不確定性成為當前市場關(guān)注焦點。當前市場環(huán)境不同于2018年，關(guān)稅政策對國內(nèi)基本面及市場層面的沖擊都將大幅減弱?；久鎭砜?，當前政策儲備空間充裕，經(jīng)濟下行風險較低，而內(nèi)需數(shù)據(jù)及關(guān)稅進展影響政策預期強弱。市場上行空間取決于經(jīng)濟修復的強度，“類平準資金”支撐下市場下行風險可控。特朗普政府的貿(mào)易政策不確定性將使得“搶轉(zhuǎn)口”延續(xù)，需求韌性疊加下，年內(nèi)出口有望超預期，外需鏈有望再度走強。

廣發(fā)證券認為，經(jīng)過4月的超跌反彈，A股市場開始圍繞“對等關(guān)稅”前的位置窄幅震蕩，期間除了創(chuàng)新藥走出了為數(shù)不多的產(chǎn)業(yè)趨勢以外，其他板塊性機會多以主題輪動為主。展望來看，中美關(guān)系、增量財政、科技產(chǎn)業(yè)的DeepSeek時刻可能成為重要觸發(fā)因素，使得A股擺脫焦灼的窄幅震蕩區(qū)間。如果國內(nèi)財政和中美關(guān)系沒有新的進展，那么科技產(chǎn)業(yè)的變化可能尤為重要。目前，科技股尤其是AI相關(guān)板塊，經(jīng)過3個月的調(diào)整，已經(jīng)具備了反攻的一些必要條件：TMT成交額占比已經(jīng)來到23年AI敘事的區(qū)間下沿，形成了行情啟動的必要條件。4月對等關(guān)稅的超跌反彈以來，融資余額位于今年以來的底部，沒有任何回升，為后續(xù)行情提供了增量資金的可能。因此，6月份較為密集的大廠發(fā)布會的成色可能非常關(guān)鍵。

首頁上一頁 1 234 全文共 4 頁下一頁

關(guān)閉

A股6月延續(xù)震蕩格局？科技與消費仍是主線？十大券商策略來了 科技成長突圍(3)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

A股6月延續(xù)震蕩格局？科技與消費仍是主線？十大券商策略來了科技成長突圍(3)