國(guó)投證券認(rèn)為，6月大盤(pán)指數(shù)依然是在407黃金坑兌現(xiàn)后轉(zhuǎn)入“震蕩市”，當(dāng)前世界秩序深刻變革的核心力量壓制美元指數(shù)在100附近，只要美元維持弱美元底色，大盤(pán)指數(shù)當(dāng)前沒(méi)有明顯“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)。一種比較大膽的預(yù)測(cè)是類(lèi)比2020年，由意外事件導(dǎo)致中美歐進(jìn)入到同頻共振周期，意味著A股市場(chǎng)將是牛市，結(jié)構(gòu)上對(duì)應(yīng)核心資產(chǎn)定價(jià)。但更為務(wù)實(shí)的探討是A股短期若沿著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)期“新勝于舊”的定價(jià)思路，那真有點(diǎn)像2019年了。當(dāng)前市場(chǎng)始終比預(yù)期要強(qiáng)，背后的原因在于一系列中長(zhǎng)期悲觀問(wèn)題出現(xiàn)樂(lè)觀改善。A股正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換“新勝于舊”階段，結(jié)構(gòu)上要么跟著籌碼邏輯，可以看到今年以來(lái)銀行股、微盤(pán)股指數(shù)不斷創(chuàng)出新高；要么隨著新產(chǎn)業(yè)崛起的邏輯，新消費(fèi)50組合和新科技呈現(xiàn)輪動(dòng)蹺蹺板上漲。

華安證券認(rèn)為，中美元首通話(huà)釋放信號(hào)偏積極，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)延續(xù)緩和，外貿(mào)集裝箱吞吐量回升表明中美聯(lián)合聲明后出口有所回暖，當(dāng)前市場(chǎng)震蕩中積極因素繼續(xù)累積。配置上，新消費(fèi)領(lǐng)域機(jī)會(huì)層出不窮，可繼續(xù)挖掘景氣細(xì)分領(lǐng)域。銀行保險(xiǎn)也具備很強(qiáng)短期配置需求和中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資價(jià)值。小微盤(pán)股票行情如火如荼、表現(xiàn)耀眼。往后展望，市場(chǎng)成交量持續(xù)維持在萬(wàn)億水平以上，預(yù)計(jì)小微盤(pán)股票仍然具備很強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)，篩選出有催化熱度同時(shí)漲幅靠后的部分值得關(guān)注的方向，包括醫(yī)療美容、漁業(yè)、教育、調(diào)味發(fā)酵品、醫(yī)藥商業(yè)、出版、非白酒、半導(dǎo)體、體育等。

天風(fēng)證券認(rèn)為，6月應(yīng)以穩(wěn)應(yīng)變，防守反擊。根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與市場(chǎng)流動(dòng)性，可以把投資主線降維為三個(gè)方向：Deepseek突破與開(kāi)源引領(lǐng)的科技AI+，消費(fèi)股的估值修復(fù)和消費(fèi)分層逐步復(fù)蘇，低估紅利繼續(xù)崛起。紅利回撤常在有強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)出現(xiàn)的時(shí)候，因此低估紅利的高度取決于AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的進(jìn)展，而AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的進(jìn)展又取決于AI應(yīng)用端和消費(fèi)端的突破。消費(fèi)板塊投資的核心因子是估值，在當(dāng)前消費(fèi)板塊低估值、利率下行、政策催化下復(fù)蘇周期抬頭（哪怕是很弱的斜率），以宏觀敘事而對(duì)消費(fèi)過(guò)分悲觀反而是一種風(fēng)險(xiǎn)，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)。