美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息路徑如何高盛預(yù)測(cè)年內(nèi)再降兩次

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2025-09-18 12:17:21 財(cái)聯(lián)社

美聯(lián)儲(chǔ)周三進(jìn)行了9個(gè)月來的首次降息，幅度為25基點(diǎn)。高盛資產(chǎn)管理公司隨即更新了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來利率路徑的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年10月和12月分別再降息25個(gè)基點(diǎn)，從而延長(zhǎng)其寬松周期。

高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示穩(wěn)步的寬松步伐，反映出政策制定者相信通脹呈下降趨勢(shì)且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在上升。在高盛看來，只有通脹意外大幅上升或勞動(dòng)力市場(chǎng)突然反彈，才會(huì)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息。否則，美聯(lián)儲(chǔ)似乎將致力于逐步放松貨幣政策，在控制通脹與支持經(jīng)濟(jì)之間取得平衡。

高盛強(qiáng)調(diào)，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架目前傾向于謹(jǐn)慎行事，多數(shù)成員釋放出的信號(hào)顯示，政策應(yīng)繼續(xù)朝著限制程度更低的方向轉(zhuǎn)變。這意味著到年底進(jìn)一步降息將是基準(zhǔn)情景。此外，高盛還預(yù)計(jì)FOMC 2026年將進(jìn)一步降息兩次。

高盛的最新預(yù)測(cè)符合美聯(lián)儲(chǔ)自身的預(yù)測(cè)。此前高盛就預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息三次，每次25個(gè)基點(diǎn)，明年將再降息兩次。

美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新議息決議將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4%-4.25%。發(fā)布的“點(diǎn)陣圖”顯示，19名官員中有10人預(yù)計(jì)今年還會(huì)再降息兩次或兩次以上。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，目前美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為12.3%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為87.7%。而12月維持利率不變概率為0.9%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為17.6%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為81.6%。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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