寬松信貸隱患顯現(xiàn) 美債市拉響警報 ABS融資失去光環(huán)(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-09-25 13:26:30 華爾街見聞

Tricolor利用市場對車貸支持債券的強(qiáng)勁需求，大舉擴(kuò)張了放貸業(yè)務(wù)。大約20億美元的資金曾向Tricolor發(fā)放以車貸為抵押的貸款，現(xiàn)在這些放貸方陷入了困境。據(jù)知情人士透露，該公司在9月未能支付利息，一些放貸方試圖扣押車輛。幾家大型銀行也受到了波及，包括摩根大通和Fifth Third銀行，他們在價值數(shù)億美元的車貸上面臨虧損風(fēng)險。另一位已經(jīng)賣出打包Tricolor貸款的投資者表示，他們完全沒想到像摩根大通這樣的銀行竟然沒發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)問題。

自金融危機(jī)以來，全球央行政策制定者一直試圖加強(qiáng)銀行體系，其中一個做法就是把借貸從受監(jiān)管的銀行體系轉(zhuǎn)移到其他金融體系部分。歐洲央行官員上周已收到相關(guān)簡報，內(nèi)容包括非銀行貸款機(jī)構(gòu)的興起及其倒閉過程。哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授Tomasz Piskorski表示，Tricolor的失敗可能會促使投資者更加謹(jǐn)慎，評級機(jī)構(gòu)也會更加嚴(yán)格把關(guān)，信貸也可能因此變得不那么容易獲得。

First Brands方面，其承銷商Jefferies幾周前還在為該公司推銷一筆60億美元的新貸款交易，并向投資者保證，截至今年3月，該集團(tuán)賬面上仍有將近10億美元。但現(xiàn)在，F(xiàn)irst Brands正在與放貸方談判緊急救助融資，以填補(bǔ)迫在眉睫的資金缺口，這個過程可能最終導(dǎo)致破產(chǎn)申請。其債務(wù)價值的迅速下跌震動了規(guī)模達(dá)1.5萬億美元的美國杠桿貸款市場——First Brands的次級債券本周的交易價格僅為“幾分錢一美元”。放貸方對First Brands使用的“應(yīng)收賬款支持融資”幾乎沒有透明度。多位應(yīng)收賬款融資領(lǐng)域的專家表示，面對First Brands融資方案中明顯存在的問題，部分貸款方之所以仍然投錢，是因為這些“看似有保障”的資產(chǎn)提供了很高的收益率。

盡管First Brands的債券被迅速拋售、Tricolor也崩盤，但資金管理人仍在繼續(xù)投資新的ABS。高盛本周正準(zhǔn)備出售一筆3億美元的資產(chǎn)組合，標(biāo)的為金融科技公司Mission Lane發(fā)行的次級信用卡應(yīng)收賬款。資產(chǎn)管理公司TCW的資產(chǎn)支持融資負(fù)責(zé)人Dylan Ross表示，市場對這類交易的接受度說明大家仍然對資產(chǎn)證券化融資方式有信心。自金融危機(jī)以來，幾乎沒有投資級結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品出現(xiàn)違約，問題不在資產(chǎn)證券化。寬松信貸隱患顯現(xiàn) 美債市拉響警報 ABS融資失去光環(huán)！

首頁上一頁 12共 2 頁

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

寬松信貸隱患顯現(xiàn) 美債市拉響警報 ABS融資失去光環(huán)(2)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點