同時，金融機構(gòu)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)很多是房地產(chǎn)、國企、地方融資平臺、基建等項目，政府隱性擔保是是機構(gòu)敢冒風險的保障，信用風險看似降低了，但事實上，部分地區(qū)企業(yè)的債務(wù)問題已經(jīng)出現(xiàn)，未來打破剛性兌付是趨勢。

還有，房地產(chǎn)和金融業(yè)務(wù)相互滲透風險交叉，一旦地產(chǎn)出問題，銀行業(yè)和經(jīng)濟體的系統(tǒng)性風險就在所難免。

因此，此次全國工作會議上，習近平就指出，“要把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，抓好處置’僵尸企業(yè)’工作。各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴控地方政府債務(wù)增量，終身問責，倒查責任?！蓖瑫r，這種風險被明確說明要“屬地處置”，也就是說，在哪兒發(fā)生的風險，哪兒就要“恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管”。

之所以如此看重風險，是因為從國際金融史看，金融業(yè)長遠發(fā)展的核心競爭力并不是創(chuàng)新、比拼誰跑得快，而是看誰走的穩(wěn)走得遠。遠的不說，次債危機中，雷曼兄弟破產(chǎn)、貝爾斯登被收購等教訓源自他們太追求利潤，把金融搞得太復雜，放任了風險。

漏洞

客觀上說，國內(nèi)的金融監(jiān)管水平還有很大提高空間。過去一段時間內(nèi)，國內(nèi)的各種金融創(chuàng)新，本質(zhì)就是“監(jiān)管套利”。

比如大家印象深刻的股災。在本輪“救市”中，由于三監(jiān)會對各類集合計劃、傘形信托的監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一，負責資本市場監(jiān)管的證監(jiān)會，就不能對場內(nèi)場外的融資行為實行統(tǒng)一監(jiān)管；當股市風險爆發(fā)的時候，難以拿出迅速、準確、有效的手段。

相關(guān)報道:

• 習近平：促進經(jīng)濟和金融良性循環(huán)健康發(fā)展

• 新金融：合規(guī)、變革與升級