更深層次的風險來自于企業(yè)對于資金把控的失控。

灃信資本總裁夏凡稱，此類資產(chǎn)的風險主要分為信用風險和流動性風險。

在信用風險方面主要涉及兩個層面，一個是底層借款人(租客)的還款意愿和能力，另外一個是中介方(平臺、服務商)的設立初衷和風控管理能力，自融和資金違規(guī)挪用是禁區(qū)。

流動性風險方面，中介向原始房東支付房租頻率為季度，租客貸款獲得的資金給到中介卻是一次性繳付一年，如果再算上租客申請的貸款期限是1年以上，實際上就造成了雙重資金期限錯配，為流動性風險的爆發(fā)留下了很大隱患。另外，中介通過上述方式獲取的“沉淀資金”，嚴格意義上是一種負債，卻被中介拿去尋找更多的原始房東，為了獲取更多的房源不惜提高租金，風險敞口進一步擴大，事實已經(jīng)證明，資金流供給一旦短缺，整個鏈條上的各個環(huán)節(jié)無一幸免。

加強監(jiān)管：透明化和規(guī)范化

2018年4月25日，中國證監(jiān)會、住房城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合印發(fā)《關于推進住房租賃資產(chǎn)證券化相關工作的通知》，以實際政策支持促進住房租賃市場發(fā)展。隨著文件下發(fā)，被認為達到數(shù)萬億規(guī)模的住房租賃產(chǎn)業(yè)獲得了最明確的資金渠道支撐。

此次下發(fā)的文件明確了開展住房租賃資產(chǎn)證券化的基本條件、政策優(yōu)先支持領域、資產(chǎn)證券化開展程序以及資產(chǎn)價值評估方法等作出具體安排，并直接指出將在審核領域設立“綠色通道”。

此后，無論是涉足長租領域的房企還是中介或者專業(yè)長租公寓運營商，都躍躍欲試走上其通過金融工具的擴張之路，但與此同時，風險也隨之應運而生。

分析人士指出，不可否認，住房租賃企業(yè)在目前的發(fā)展過程中確實存在一定的監(jiān)管缺失，這也是行業(yè)迅速發(fā)展導致的。值得注意的是，是信息不透明為中介濫用資金提供了保護傘?，F(xiàn)在爆出來的問題是不少中介“欺騙”租客，在租客不知情的情況下簽署了貸款合同，也就是“強制貸款付租金”。有必要從政策層面對這一貸款形式透明化，對租客實行告知義務，并做出必要的解釋。與此同時，對租房企業(yè)融資的前期審核以及后期資金監(jiān)管必須加強，以免出現(xiàn)新的金融風險。

灃信資本總裁夏凡對澎湃新聞表示，“在長租公寓市場，消費金融不但降低了租客的房租負擔，也同時為長租公寓運營商(多指二房東模式)帶來了傳統(tǒng)金融機構無法給與的沉淀資金，在合規(guī)的前提下，這本是雙贏的結果?！?/p>

夏凡同時強調(diào)，“但問題就在于二房東使用資金的方式太粗獷，通過高租金從原始房東那里大規(guī)模收房，肆意抬價哄搶原始房源，造成了風險敞口的增大。租客為了取得一定的優(yōu)惠采取躉交的形式肯定會存在，那么就一定會形成租客繳款和中介向原始房東繳款的期限不匹配，就一定會形成資金沉淀，消費金融促進了這個行業(yè)的加速發(fā)展，也使得相關風險提前暴露?！?/p>

相關報道:

• 北京多部門啟動調(diào)查“租房貸” 嚴查中介資金來源和流向

• 北京多部門啟動調(diào)查“租房貸” 一旦查實將從重處罰