經(jīng)過今年春夏的瘋狂生長后，貨幣基金迎來了蕭瑟之秋。

近日發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》（下稱“新規(guī)”）第二十九條要求，同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產(chǎn)凈值合計不得超過該基金管理人風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍。

這意味著，基金公司的貨幣基金規(guī)模迎來了“天花板”。

“短期內(nèi)肯定對規(guī)模有一定影響?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱，“不過每家基金公司的實際情況不同，相應(yīng)的應(yīng)對策略也不一樣。”

“補血”各有招

《國際金融報》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)算出了各家基金公司根據(jù)新規(guī)需要計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，全市場貨幣基金規(guī)模約為5.31萬億元，需要計提的風(fēng)險準(zhǔn)備金高達265.51億元。其中，天弘、工銀瑞信、易方達兩家基金公司需要準(zhǔn)備的風(fēng)險金都在10億元以上，建信、招商、南方、匯添富、嘉實、博時、華夏基金所需的風(fēng)險金均超過6億元。此外，平安大華、中銀基金等17家基金公司需要準(zhǔn)備的風(fēng)險金也都超過2億元。

要達到這樣的風(fēng)險準(zhǔn)備金要求，對基金公司來說，難嗎？“各家的風(fēng)險準(zhǔn)備金金額是保密的，一般來說，像‘老十家’這樣成立時間較長的公司家底比較厚，對于數(shù)億的風(fēng)險準(zhǔn)備金還是能承受的?！北本┮患一鸸鞠嚓P(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人向《國際金融報》記者表示，“貨幣基金規(guī)模大、成立時間又不長的基金公司壓力會比較大?！?/p>

面對高門檻，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有公司在研究如何繞路。“理論上來講，基金公司可以通過使用市值法而不是攤余成本法來規(guī)避新規(guī)的限制?！睒I(yè)內(nèi)人士向記者分析，目前市場上大部分貨幣基金均采用攤余成本法，不考慮市場上的風(fēng)險因素。在市場出現(xiàn)劇烈波動情況下，基金會發(fā)生大幅度的負偏離情形。“但是，改成市值法以后，貨幣基金很可能會因市場波動而出現(xiàn)虧損，不符合產(chǎn)品定位，會計層面也很難實操，客戶不一定歡迎。”上述人士表示。

與之相比，“最直接的解決方案就是補充資本金，每增加1億元就可以增加200億規(guī)模?！鄙虾Ｒ患一鸸鞠嚓P(guān)負責(zé)人李楊（化名）告訴《國際金融報》記者，“我們公司賬面上還有錢，可能會用自有資金去補充風(fēng)險準(zhǔn)備金?！?/p>