李楊給記者算了一筆賬：“如果一家基金公司現(xiàn)在的貨幣基金規(guī)模在200多億元，能補(bǔ)充5000萬(wàn)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，可以相應(yīng)增加100億的貨幣基金規(guī)模，暫時(shí)也夠用了?！?/p>

不過(guò)，用自有資金來(lái)補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金也有相應(yīng)的問(wèn)題。李楊分析稱：“一方面會(huì)損失一部分風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的收益；另一方面對(duì)家底不厚的基金公司來(lái)說(shuō)，如果需要補(bǔ)充的資金量太大，公司未必有相應(yīng)的能力。”

余額寶遭截?fù)?/p>

說(shuō)到待補(bǔ)充資金量，壓力最大的就是余額寶。Wind數(shù)據(jù)顯示，作為我國(guó)規(guī)模最大的貨幣基金，截至今年年中，余額寶的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了1.43萬(wàn)億，相應(yīng)需要計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金高達(dá)至少71.5億元。華南一家基金公司人士分析稱：“短期內(nèi)拿出這么多錢來(lái)填充風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，幾乎不可能。”

錢不夠怎么辦？北京一家基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“新規(guī)第二十九條和第四十一條是聯(lián)動(dòng)的，如果實(shí)在滿足不了第二十九條要求，另一種可能的應(yīng)對(duì)方式是，按四十一條的要求，把風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提高到20%?！?/p>

根據(jù)新規(guī)第四十一條，如果基金公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合第二十九條，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金與單筆認(rèn)申購(gòu)基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金，并自下個(gè)月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上。

也就是說(shuō)，如果不能滿足“200倍”的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求，基金公司可以放棄新發(fā)貨幣基金的資質(zhì)，同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例提高到20%，也能滿足新規(guī)要求。

Wind數(shù)據(jù)顯示，天弘基金2017年上半年收到的管理費(fèi)為18.54億元，按20%計(jì)算，約為3.7億元?！斑@個(gè)比例應(yīng)該在天弘的承受范圍內(nèi)。”上述人士表示，“不過(guò)，把風(fēng)險(xiǎn)金提高到20%，肯定會(huì)影響當(dāng)期的管理費(fèi)收入，侵占基金公司的利潤(rùn)?！?/p>

不過(guò)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)瞄準(zhǔn)了余額寶，迅速出手。9月4日，騰訊理財(cái)通公眾號(hào)向部分微信用戶推送了一條消息，稱微信支付的新功能—零錢通限量體驗(yàn)開(kāi)啟。據(jù)介紹，零錢通可以隨時(shí)支付并享受收益?！皬墓δ軄?lái)看，用戶把錢存進(jìn)零錢通就自動(dòng)買了貨幣基金，實(shí)際上就是‘微信端的余額寶’?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，“這個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)布，有點(diǎn)截堵余額寶的意思?！?/p>

與陷入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金困擾的余額寶相比，充裕的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金正是零錢通的優(yōu)勢(shì)所在。Wind數(shù)據(jù)顯示，2007年到2016年騰訊合作的華夏、易方達(dá)、南方和匯添富四大基金公司合計(jì)收取674億公募基金管理費(fèi)?！鞍?0%的計(jì)提比例來(lái)算，這部分的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金已經(jīng)高達(dá)67.4億；再加上2006年按5%提取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和2017年以來(lái)提取的金額，以及這些資金的利息收入，騰訊的四個(gè)合作伙伴所擁有的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金早已超過(guò)70億元。”業(yè)內(nèi)人士分析稱。