不可否認的是，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為趣店帶來了巨額利潤，但其對現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)依賴程度也很高，顯然就涉及到監(jiān)管政策的不確定性。

此前，在校園貸的“裸條借貸”、“暴利催收”事件頻出之后，監(jiān)管迅速出手整治。如今，現(xiàn)金貸產(chǎn)品因為超高的年化利率再次受到諸多關(guān)注，有報道稱，多數(shù)互金平臺的現(xiàn)金貸產(chǎn)品年化利率均在50%以上，行業(yè)平均年化利率超過100%，有平臺甚至高達500%。

今年4月，銀監(jiān)會發(fā)布的 《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》明確提出要做好現(xiàn)金貸的清理整頓工作，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。

在招股書風(fēng)險因素中，趣店也寫道，“我們可能會被中國監(jiān)管部門視為貸款機構(gòu)或提供金融服務(wù)的機構(gòu)。中國在線消費金融行業(yè)的法律和監(jiān)管規(guī)定尚處于起步階段，有可能出現(xiàn)進一步的變化和解讀。我們可能會被中國監(jiān)管機構(gòu)認定為經(jīng)營融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。”

　　追問二：背靠“螞蟻金服”大樹，能否長久乘涼？

“螞蟻金服為我們業(yè)務(wù)運營的多個方面提供服務(wù)。如果出于各種原因螞蟻金服為我們或借款者提供的這些服務(wù)以任何方式受到限制、效率降低，或是成本上漲，甚至完全不再可用，那么我們的業(yè)務(wù)可能會受到實質(zhì)性的不利影響?！?/p>

毫無疑問，趣店也意識到了自己對螞蟻金服的嚴重依賴。

據(jù)了解，趣店在2015年獲得了螞蟻金服投資，隨后通過支付寶開放平臺獲得免費入口，獲得用戶的快速增長。但這其中的變數(shù)很多，如果支付寶方面有一些政策變化，以及趣店與螞蟻金服合作中出現(xiàn)變化，都會對趣店帶來不確定性。

這些不確定性也逐漸顯現(xiàn)出來。第一，螞蟻金服已經(jīng)在開展消費信貸業(yè)務(wù)，趣店可能會與其展開競爭；第二，趣店在招股書中提及，支付寶最近開始對某第三方服務(wù)展示位置收費；第三，趣店的審核體系還依賴于芝麻信用。

值得一提的是互聯(lián)網(wǎng)金融公司的風(fēng)控體系，如果審核風(fēng)控能力較差，可能會帶來過高的逾期率或壞賬率。而當(dāng)用戶在趣店借款時，需授權(quán)其查詢芝麻信用等信息，趣店會以此為基礎(chǔ)進行信用評估、確定授信額度。

至少目前，趣店尚未將獨立風(fēng)控系統(tǒng)運用其中，但對比來看，宜人貸已建立信用分，拍拍貸則有大數(shù)據(jù)魔鏡系統(tǒng)。