滬深兩市進入三季報披露期，從已披露的情況看，A股上市公司業(yè)績整體大概率超預期，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中趨好為A股市場平穩(wěn)健康運行提供了堅實的基本面支撐。多位機構(gòu)人士認為，改革持續(xù)深化推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭良好，中國企業(yè)的國際競爭力進一步增加。在此過程中，以新經(jīng)濟為代表性的行業(yè)、公司發(fā)展將迎來持續(xù)利好，成為股市投資的重點，其中消費升級和新興產(chǎn)業(yè)是重要的投資方向。

基本面向好

海通證券研報指出，今年前三季度GDP增長達6.9%。國際貨幣基金組織(IMF)最新公布的《世界經(jīng)濟展望》報告，將2017年和2018年全球經(jīng)濟增長預期在7月份的預期值上均上調(diào)0.1個百分點至3.6%和3.7%。其中，將中國今明兩年的經(jīng)濟增長預期在7月份預測值的基礎上，再度上調(diào)0.1個百分點至6.8%和6.5%。這是IMF今年第四次上調(diào)中國經(jīng)濟增長預期。

海通證券強調(diào)，這表明中國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)中向好，已成為世界經(jīng)濟的“壓艙石”和“助推器”。伴隨著對宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)、微觀盈利向上這一趨勢的逐步確認，市場投資價值的基礎更為堅實。

從宏觀上來看，中泰證券首席經(jīng)濟學家李迅雷認為，今年經(jīng)濟總體增速最大的特征就是“平”，政府通過宏觀調(diào)控措施，多措并舉，不搞強刺激。關于經(jīng)濟增長，沒有新周期，只有新常態(tài)。但總需求調(diào)控與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要共同推進。

華泰證券首席宏觀研究員李超認為，經(jīng)濟運行中不平衡和不充分的領域就是資本市場的投資機會，要應對和解決發(fā)展不充分的問題，實質(zhì)上就是補短板。結(jié)合我國當前國情，主要是要提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，同時挖掘傳統(tǒng)動能中尚未得到充分發(fā)展的成分。

李超表示，從供給側(cè)角度看，每一輪技術(shù)革命都會帶來經(jīng)濟潛在增速的大幅提升，解決發(fā)展不充分的問題，核心是要增強科研創(chuàng)新能力、提高全要素生產(chǎn)率，帶動經(jīng)濟潛在增長率的提升。從需求角度來看，一是要挖掘發(fā)展?jié)摿θ匀缓艽蟮念I域，比如推進居民消費升級；二是要繼續(xù)完善傳統(tǒng)動能發(fā)展尚不充分的方面，比如繼續(xù)完善廣大中西部地區(qū)、貧困地區(qū)的基礎設施建設。

上市公司業(yè)績回暖

海通證券認為，在經(jīng)濟增速平穩(wěn)的背景下，企業(yè)盈利的改善更加明顯。中金公司研報也指出，A股上市公司正在披露三季報，預計基本情況良好。結(jié)合目前的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)以及上市公司目前披露的三季度業(yè)績預警情況，預計三季度業(yè)績?nèi)詫⒈３址€(wěn)中向好勢頭，尤其是非金融有望繼續(xù)保持較快增長。