六個(gè)核桃母公司過(guò)會(huì) 上市之路六年滄桑

歷經(jīng)三次波折

孫吉正

在經(jīng)歷六年IPO長(zhǎng)跑后，六個(gè)核桃母公司河北養(yǎng)元智匯飲品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“養(yǎng)元智匯”）終于過(guò)會(huì)。

12月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審議通過(guò)養(yǎng)元智匯首發(fā)申請(qǐng)，公司擬于上交所公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5500萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)5.50億股，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券。

在經(jīng)歷了三次闖關(guān)失敗，多次IPO申請(qǐng)暫緩表決，養(yǎng)元智匯的IPO備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。這家植物蛋白飲料行業(yè)的“老大”企業(yè)為何會(huì)在IPO的道路上屢次受挫？《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者梳理了外界關(guān)于該公司的諸多質(zhì)疑，其中包括產(chǎn)品過(guò)于單一且技術(shù)和研發(fā)門檻較低、廣告和商標(biāo)存在誘導(dǎo)消費(fèi)者的問(wèn)題。也有聲音質(zhì)疑其上市動(dòng)機(jī)，因?yàn)轲B(yǎng)元智匯本身自有資金充裕，而募集的資金則大部分用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及市場(chǎng)投入。

記者就相關(guān)問(wèn)題聯(lián)系了養(yǎng)元智匯并發(fā)去了采訪函件，對(duì)方回應(yīng)稱公司相關(guān)信息以預(yù)披露的招股說(shuō)明書為準(zhǔn)。

“不差錢”卻執(zhí)著上市

自2015年以來(lái)，養(yǎng)元智匯的凈利潤(rùn)一直保持在20億元，且股東分紅從未間斷，但就是這樣一家讓其他A股公司眼饞的企業(yè)，卻在上市的道路上走得很艱苦。對(duì)于養(yǎng)元智匯來(lái)說(shuō)，首次提出上市的計(jì)劃是在2011年。但自2011年底正式提交招股書之后，中間已經(jīng)經(jīng)歷了多次的變故。

養(yǎng)元智匯在2011年曾向證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)書，然而卻在上會(huì)前一天因“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步落實(shí)”而被發(fā)審委宣布“取消”；2012年，養(yǎng)元智匯再次沖擊IPO。據(jù)報(bào)道，當(dāng)時(shí)在次年1月證監(jiān)會(huì)掀起的“史上最嚴(yán)格的IPO自查”中，養(yǎng)元智匯于5月31日主動(dòng)終止審查導(dǎo)致IPO失敗。自此，養(yǎng)元智匯的IPO計(jì)劃沉寂了5年之久。

2016年底，養(yǎng)元智匯第三次提交上市申請(qǐng)，但隨即被曝出六個(gè)核桃存在違約訴訟，第三次IPO申請(qǐng)被迫中止。在今年10月31日，養(yǎng)元智匯再次IPO申請(qǐng)，這已經(jīng)是養(yǎng)元智匯的第四次“闖關(guān)”了。在11月10日的第38次股票發(fā)行審核委員會(huì)會(huì)議中，養(yǎng)元智匯IPO事宜被確定為暫緩表決。當(dāng)業(yè)內(nèi)對(duì)于養(yǎng)元智匯此次是否能順利過(guò)會(huì)而猜測(cè)紛紛時(shí)，12月12日的公告終于為養(yǎng)元智匯上市的馬拉松畫上了句號(hào)。

養(yǎng)元智匯上市如此坎坷，外界和業(yè)內(nèi)有著各自的看法。養(yǎng)元智匯上市募集的資金為32.6億元，但養(yǎng)元智匯目前的年凈利潤(rùn)已經(jīng)維持在20億元以上。且根據(jù)養(yǎng)元智匯的招股書來(lái)看，公司的現(xiàn)金流充裕，2014年~2016年該公司購(gòu)買的銀行理財(cái)產(chǎn)品賬面余額分別高達(dá)52.98億元、43.96億元和63.07億元。這樣看來(lái)，32.6億元對(duì)于養(yǎng)元智匯來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)多么龐大的數(shù)字。