根據(jù)養(yǎng)元智匯的招股書顯示，此次募集的32.6億元資金，其中28.9億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及市場(chǎng)，3.6億元用于衡水總部年產(chǎn) 20 萬噸營養(yǎng)型植物蛋白飲料項(xiàng)目。從中不難看出，養(yǎng)元智匯通過募集的資金，旨在進(jìn)一步加強(qiáng)六個(gè)核桃的市場(chǎng)營收。養(yǎng)元智匯在招股書中提到，希望六個(gè)核桃沖刺達(dá)到一個(gè)新的高度，成為當(dāng)之無愧的“百億”大單品，在2015年，養(yǎng)元智匯的營收一度超過90億元，成為“離目標(biāo)最近的時(shí)刻”。但是，公司在2016年和2017年?duì)I收開始出現(xiàn)下滑，而銷售成本卻逐年上升。

不過，養(yǎng)元智匯對(duì)六個(gè)核桃的發(fā)展前景依然看好。養(yǎng)元智匯認(rèn)為：“華南、華中、西南、西北、東北市場(chǎng)有待進(jìn)一步拓展，大單品戰(zhàn)略還將繼續(xù)引領(lǐng)公司持續(xù)發(fā)展?！睋Q言之，養(yǎng)元智匯希望六個(gè)核桃能在上市之后拓展各個(gè)地區(qū)的市場(chǎng)深度。

現(xiàn)實(shí)的問題卻是，養(yǎng)元智匯的產(chǎn)能利用率自2014年以來出現(xiàn)連續(xù)下滑，2014年至2017年上半年，公司植物蛋白飲料加權(quán)平均的產(chǎn)能分別為91.67萬噸/年、120萬噸/年、133.33萬噸/年、68萬噸/年，產(chǎn)能利用率分別為65.50%、52.36%、41.88%、34.46%。

朱丹蓬認(rèn)為，一方面，養(yǎng)元智匯在現(xiàn)階段暫時(shí)缺乏能力和精力“再造一個(gè)六個(gè)核桃”，研發(fā)其他大單品的說辭，在某種意義上講不過是一種積極的態(tài)度罷了；另一方面，目前整個(gè)植物蛋白市場(chǎng)具有區(qū)域性限制，且六個(gè)核桃的銷量已經(jīng)出現(xiàn)了下滑，消費(fèi)端的反饋決定了六個(gè)核桃很難再通過單純的廣告和增產(chǎn)，將營收增長(zhǎng)到百億元的門檻?！敖K端市場(chǎng)消費(fèi)的裂變和升級(jí)，決定了類似于營養(yǎng)快線似的大單品注定成為歷史?！敝斓づ钫f。

根據(jù)歐睿市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年植物蛋白飲料零售市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到573億元，與上一年基本持平。相比2014年之前的高速雙位數(shù)增長(zhǎng)，植物蛋白飲料自2014年之后增速驟降。

歐睿市場(chǎng)研究經(jīng)理杜佳琪告訴記者，以六個(gè)核桃為主的植物蛋白飲料的產(chǎn)品定位在禮品市場(chǎng)，不如普通快消品穩(wěn)定。其次，植物蛋白飲料的部分產(chǎn)品形象有所老化，如花生牛奶、杏仁露等，并沒有受到80后、90后等主力消費(fèi)者的偏愛。

不缺錢的養(yǎng)元智匯，對(duì)廣告的投放從不吝嗇。在湖南、浙江、上海幾個(gè)強(qiáng)勢(shì)地方衛(wèi)視地區(qū)的電視臺(tái)每年投放5000萬元，在山東、湖北、廣東地區(qū)的電視臺(tái)每年投放1000萬元，其他除邊遠(yuǎn)地區(qū)外的省級(jí)電視臺(tái)每年投放200萬元到800萬元不等的廣告支出。

快消品營銷專家路勝貞認(rèn)為，雖然高額的廣告投放幫助六個(gè)核桃振奮了經(jīng)銷商、渠道信心，也能夠不斷地強(qiáng)化消費(fèi)者購買的慣性，但六個(gè)核桃的品牌已經(jīng)進(jìn)入成熟期，大單品往往需要廣告不斷地強(qiáng)化其在消費(fèi)者中的印象，否則消費(fèi)者會(huì)產(chǎn)生它已經(jīng)落后，或者市場(chǎng)表現(xiàn)不如之前的印象。

（責(zé)任編輯：關(guān)婧）