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“AI恐慌”對軟件業(yè)沖擊有多大？(3)

2026-02-06 08:15:27 來源：環(huán)球時(shí)報(bào) A+A-

“軟件行業(yè)曾被認(rèn)為將‘吞噬世界’，其持續(xù)增長為科技行業(yè)帶來了長期且豐厚的回報(bào)。然而，AI的崛起正在改變游戲規(guī)則。”《華爾街日報(bào)》2月4日的報(bào)道分析稱，硅谷內(nèi)部人士數(shù)周來一直在熱議Anthropic的最新應(yīng)用，尤其是其接管桌面、自主完成編碼項(xiàng)目的能力。盡管市場上早已經(jīng)有類似的AI工具，但人們開始意識(shí)到，當(dāng)數(shù)百萬人開始利用它們編寫軟件、分析數(shù)據(jù)時(shí)，傳統(tǒng)軟件公司的根基將被動(dòng)搖。

華爾街投行黑石集團(tuán)總裁喬恩·格雷在《華爾街日報(bào)》投資直播活動(dòng)中表示，當(dāng)前的市場情緒是源自一場結(jié)構(gòu)性變革即將到來的判斷?！凹幢闶且患覔碛谐墒煜到y(tǒng)的軟件公司，也可能面臨‘AI顛覆’的風(fēng)險(xiǎn)。”他表示，AI帶來的變革速度如此之快，以至于軟件投資的邏輯正在面臨重構(gòu)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，軟件投資在一些私募信貸基金中的占比已從2016年的約10%飆升至如今的20%。一些機(jī)構(gòu)曾押注企業(yè)客戶因更換系統(tǒng)困難，不會(huì)輕易終止軟件合同，從而穩(wěn)定了投資軟件企業(yè)的信心，但AI的替代威脅正在挑戰(zhàn)這一投資邏輯。

報(bào)道稱，本周的軟件股票大跌表明，在AI浪潮的沖擊下，沒有哪個(gè)軟件細(xì)分領(lǐng)域能完全置身事外。傳統(tǒng)軟件公司雖然為自身辯護(hù)稱核心競爭力依舊穩(wěn)固，但市場似乎已用腳投票。

黃文鴻表示，市場情緒之所以突然變化，有可能是因?yàn)锳I大模型技術(shù)和產(chǎn)品形態(tài)跨過了兩個(gè)關(guān)鍵門檻：其一，新一代大模型在長文本推理、工具調(diào)用和多模態(tài)上的能力顯著增強(qiáng)，被打包成可編排流程的“智能體”，不再只是回答問題，而是可以端到端執(zhí)行一整套業(yè)務(wù)流程；其二，企業(yè)級(jí)產(chǎn)品形態(tài)的落地，例如Anthropic發(fā)布的應(yīng)用宣稱可以自動(dòng)起草合同、整理證據(jù)、生成報(bào)告，這直接指向?qū)I(yè)軟件和外包服務(wù)的“飯碗”，一度觸發(fā)約數(shù)千億美元相關(guān)市值的拋售。標(biāo)普北美軟件指數(shù)在今年1月單月下跌約15%，為金融危機(jī)以來最大跌幅，連續(xù)3周下挫，說明“AI將重新定價(jià)軟件業(yè)”的預(yù)期已經(jīng)具體化為市場信號(hào)。目前部分投資者認(rèn)為，AI可以把原本“人+軟件”的模式，重寫為“AI+少量人”，從而壓縮傳統(tǒng)軟件訂閱和服務(wù)費(fèi)的定價(jià)空間，這就是市場情緒的直接來源。

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