2024年全球經(jīng)濟(jì)十大預(yù)測：美國股市平淡無奇中國股市見底回升(5)

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2024-01-12 13:14:39 財(cái)經(jīng)雜志

短缺則意味著漲價(jià)。

“意外”是影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素。負(fù)面的“意外”會導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、企業(yè)利潤下降。由于預(yù)期的改變，2024年負(fù)面的“意外”會少于2023年。在這種條件下，中國經(jīng)濟(jì)會邊際改善。

中國經(jīng)濟(jì)改善，疊加美元指數(shù)下降，人民幣匯率會進(jìn)一步回升。

瑞銀認(rèn)為，2024年底，人民幣兌美元匯率或升至7.0，此前預(yù)測為7.15。高盛表示，2024年6月，人民幣兌美元匯率或升至7.1，12月或升至7.05。彭博的最新調(diào)查顯示，人民幣兌美元的預(yù)測中值在2024年一二季度為7.1，此后逐漸走升，并有望在2024年末升破7。

2024年，人民幣相對于美元升值。港股中存在相當(dāng)比例的公司，其主要業(yè)務(wù)在中國大陸。因?yàn)楦蹘呕惧^定美元，港幣相對于人民幣貶值，所以以港幣計(jì)價(jià)，這些公司業(yè)績會得到顯著提升。

同時(shí)，2024年中國經(jīng)濟(jì)改善，即使以人民幣計(jì)價(jià)，公司業(yè)績相對于2023年也會上升。

第三個(gè)因素，美元降息，國際資本回流，港幣的流動(dòng)性也會更充裕。

在這三個(gè)因素的共同作用下，港股牛市可期。我們預(yù)計(jì)，2024年香港恒生指數(shù)的漲幅將超過10%，并有機(jī)會超過20%。

2024年，三個(gè)因素有利于A股市場見底回升：

第一，股市估值不高，有利于底部出現(xiàn)。另一種表達(dá)方式是：A股隱含的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)觸達(dá)近十年以來的最低水平。在2010年-2020年，2014年和2018年達(dá)到過與目前同樣的水平?；仡^看，2014年和2018年都是A股的底部。

第二，經(jīng)濟(jì)邊際改善，負(fù)面“意外”減少，正面“意外”增多。

第三，人民幣兌美元升值，且美元降息導(dǎo)致全球流動(dòng)性改善。

2024年，哪些行業(yè)的日子會不錯(cuò)呢？

首先，芯片行業(yè)庫存改善，有助于行業(yè)利潤回升；

第二，銅、黃金、白銀、鉑金價(jià)格上升，推高行業(yè)利潤；

第三，鋼鐵，水泥需求改善，成本下降，盈利適度樂觀；