南方周末記者不完全統(tǒng)計(jì),僅2014年-2016年,萬(wàn)達(dá)在海外收購(gòu)、并購(gòu)、投資、建造的項(xiàng)目就多達(dá)16個(gè)。曾買下位于馬德里市中心的西班牙大廈,更以9.21億英鎊吞下了歐洲第一大院線,買下美國(guó)傳奇影業(yè),劍指世界電影產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)。
2017年5月,王健林曾提到,萬(wàn)達(dá)會(huì)落地兩個(gè)超過百億美元級(jí)別的項(xiàng)目,其中一個(gè)是馬來西亞的大馬城。但兩個(gè)月后,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)并沒有出現(xiàn)在項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)行列。根據(jù)當(dāng)年澎湃新聞的報(bào)道,入選的七家中國(guó)公司全部為國(guó)企。
萬(wàn)達(dá)最大的時(shí)候有多大?
綜合萬(wàn)達(dá)集團(tuán)披露的過往年度報(bào)告,最早出現(xiàn)員工總?cè)藬?shù)是在2009年,近兩萬(wàn)人。2015年達(dá)到十三萬(wàn)人。2016年達(dá)到巔峰,總資產(chǎn)逼近8000億元,營(yíng)業(yè)收入達(dá)到2550億元。
萬(wàn)達(dá)的“膨脹”與社會(huì)環(huán)境息息相關(guān)。
海通證券分析師姜超曾用“三次放水“來解釋2008年至2015年間社會(huì)杠桿率的高企。這期間,央行降息13次、降準(zhǔn)11次。利率越低,市場(chǎng)上的貨幣越多,進(jìn)而刺激了企業(yè)、政府和居民的舉債。
“在當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境下,對(duì)公司杠桿率沒有明顯的控制。銀行、企業(yè)出于對(duì)利潤(rùn)和業(yè)績(jī)的追求,會(huì)選擇合作。”信貸專家嵇少峰對(duì)南方周末記者說。
北京地區(qū)一位從業(yè)超過二十年的地產(chǎn)管理人士也對(duì)南方周末記者形容,“當(dāng)資金寬松時(shí),杠桿的錢是不用白不用,大家都忍不住不去加的。”
該人士透露,比如萬(wàn)達(dá)的經(jīng)營(yíng)貸基本上開業(yè)半年就能拿到,行業(yè)一般是一年以上。“我認(rèn)為萬(wàn)達(dá)后來‘去杠桿’已經(jīng)足夠迅速了,到目前為止它還沒有爆雷,都完成了保交樓。”
嵇少峰認(rèn)為,房地產(chǎn)企業(yè)放大杠桿,既有做大生意的主觀沖動(dòng),也有被迫的原因?!胺科罄麧?rùn)其實(shí)很薄,杠桿率如果低于五倍,基本沒錢賺。可以理解為依靠杠桿來支撐利潤(rùn)。”