早在2023年4月，滬上阿姨創(chuàng)始人單衛(wèi)均提出了“萬(wàn)店計(jì)劃”，目標(biāo)是簽約門(mén)店數(shù)量達(dá)到10000家。然而，兩年過(guò)去了，滬上阿姨的門(mén)店數(shù)量仍徘徊在萬(wàn)店門(mén)檻之外。

近日，滬上阿姨披露了上市后的首份財(cái)報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.18億元，同比增長(zhǎng)9.7%；凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)20.9%，門(mén)店總量為9436家，距離萬(wàn)店規(guī)模還有一定差距。新茶飲行業(yè)以規(guī)模論英雄，蜜雪冰城在全球市場(chǎng)高歌猛進(jìn)，古茗也在關(guān)鍵市場(chǎng)構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，相比之下，滬上阿姨的處境顯得有些尷尬。

今年以來(lái)，滬上阿姨為了加速擴(kuò)張放寬了加盟政策，尤其是在上市前推出了限時(shí)開(kāi)店補(bǔ)貼吸引加盟。但這些措施并未帶來(lái)預(yù)期中的規(guī)模爆發(fā)，上半年滬上阿姨僅凈新增260家門(mén)店，增速明顯放緩。作為對(duì)比，古茗上半年新增1265家門(mén)店，截至上半年末達(dá)11179家，與滬上阿姨的規(guī)模差距拉大至1743家。蜜雪集團(tuán)上半年新增6535家門(mén)店，截至上半年末在全球地區(qū)共有53014家。

今年滬上阿姨的新開(kāi)門(mén)店數(shù)量減少，閉店數(shù)量增加，與老加盟商的矛盾也愈發(fā)凸顯。多位加盟商表示，上市后，滬上阿姨對(duì)他們強(qiáng)制壓貨，促銷(xiāo)力度加大，導(dǎo)致實(shí)收僅占流水的60%或以下。一位加盟商稱(chēng)，6月份門(mén)店月流水達(dá)23.5萬(wàn)元，實(shí)收只有12萬(wàn)元，利潤(rùn)不到1萬(wàn)元。

今年是茶飲股狂歡之年，古茗、蜜雪集團(tuán)、霸王茶姬和滬上阿姨先后上市。5月8日上市首日，滬上阿姨開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)190.6港元/股，高開(kāi)超68%，盤(pán)中股價(jià)最高觸及197.6元，市值一度突破200億港元。三個(gè)月后發(fā)布的上市后首份財(cái)報(bào)揭示了滬上阿姨在熱鬧的資本市場(chǎng)外的另一面。截至今年上半年，滬上阿姨總門(mén)店數(shù)達(dá)9436家，其中新開(kāi)加盟店905家，閉店645家，凈增門(mén)店僅260家。

茶飲行業(yè)的商業(yè)模式通過(guò)向加盟商售賣(mài)原材料、設(shè)備和運(yùn)營(yíng)服務(wù)盈利，門(mén)店數(shù)量成為競(jìng)爭(zhēng)核心。為了搶奪加盟商，頭部品牌紛紛降低加盟門(mén)檻，滬上阿姨也不例外。今年前3個(gè)月，滬上阿姨對(duì)新簽約門(mén)店減免2萬(wàn)元加盟費(fèi)，僅需一次性支付2.49萬(wàn)元。同時(shí)，授權(quán)時(shí)間內(nèi)多開(kāi)店，最高可得3萬(wàn)元補(bǔ)貼。成功上市后，滬上阿姨進(jìn)一步加大對(duì)加盟商的支持，4月7日至6月30日內(nèi)新加盟客戶(hù)不僅能減免2萬(wàn)元加盟費(fèi)，還可享受最高18.98萬(wàn)元的開(kāi)店補(bǔ)貼。最新加盟信息顯示，滬上阿姨前期投資預(yù)算最低約16萬(wàn)元（不含店面租金、轉(zhuǎn)讓費(fèi)及裝修費(fèi)），在業(yè)內(nèi)處于較低水平。