A股可能已進入“右側(cè)行情” 市場情緒轉(zhuǎn)暖

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2025-12-21 17:49:44 每日經(jīng)濟新聞

剛過去的交易周（12月15日至19日），A股先跌兩天、后漲三天，以部分指數(shù)如萬得全A的日線級別審視，市場探底回升，即將或已經(jīng)回到選擇方向的時刻。上方不遠(yuǎn)處是近期壓力位，而下方又是近期兩度驗證的支撐位，市場接下來的大勢無非兩種——繼續(xù)震蕩，或向上突破。前者是我們本月反復(fù)體驗的情況。

如果下周市場向上突破，本周三（12月17日）市場普漲可能被視作右側(cè)行情的起點。從這天開始，市場發(fā)生了以下變化：

神秘大資金借道中證A500ETF入場。最新數(shù)據(jù)顯示，全市場A500ETF規(guī)模達2459.35億元，近一周資金凈流入327億元，占股票ETF凈流入總額的近七成。頭部產(chǎn)品中，華泰柏瑞A500ETF最新規(guī)模412億元，成為跟蹤該指數(shù)首只超400億元的ETF。自12月2日開始，其份額就在連續(xù)正增長，顯示資金布局并非臨時起意。光大證券研報稱，周三市場的強力上漲或許與中長期資金的積極流入有關(guān)，近期股票型ETF出現(xiàn)了大幅的凈申購，跨年行情或許已經(jīng)開啟。

全市場個股連續(xù)出現(xiàn)漲多跌少的情況。12月前12個交易日，僅有3天是典型的漲多跌少。但本周三開始，普漲的情況明顯增多。五天下來，共計2977只個股累計上漲，這也是12月份目前表現(xiàn)最好的一周。這也與微盤股和中證2000指數(shù)本周較強的表現(xiàn)形成呼應(yīng)。主要寬基指數(shù)絕大多數(shù)都是在前半周下跌后，于周三出現(xiàn)強力反彈，但周四、周五表現(xiàn)分化。

消息落地，情緒轉(zhuǎn)暖。本周多個重要事件落地，降低了外部不確定性。華金證券總結(jié)了三大有利條件：短期政策仍可能偏積極，外部風(fēng)險有限；短期流動性可能進一步寬松；當(dāng)前A股估值和情緒仍處于中性偏高水平。行業(yè)配置方面，結(jié)合往年規(guī)律及當(dāng)前市場環(huán)境，關(guān)注成長及消費板塊。對于成長板塊而言，TMT及先進制造板塊的彈性相對更大；消費板塊也值得關(guān)注，一方面政策重視程度較高，另一方面今年相對滯漲，有望獲得部分踏空資金的青睞。

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