下一個泡泡瑪特始終難產(chǎn)
出廠價10元的LABUBU，在閑魚上卻能賣出超千倍的溢價。然而真正暴利不在單品，而在模式。泡泡瑪特憑借強IP、輕資產(chǎn)屬性，構(gòu)建起了一座復(fù)購強大、毛利超高的商業(yè)帝國。
今年上半年，泡泡瑪特的毛利率已經(jīng)做到了70.3%，忠實擁躉5900萬，貢獻了超90%的銷售額——她們年均購買6.8次，復(fù)購率超50%。相比之下，LV母公司的這一數(shù)字約為30%。
泡泡瑪特股價表現(xiàn)（自上市至今）
泡泡瑪特這束強光，照亮了無數(shù)同行的野心。卡游、52TOYS、TOP TOY，大量企業(yè)試圖在這個領(lǐng)域搏出名堂。
但是泡泡瑪特的成功，絕非是因為有個“潮玩”的標(biāo)簽就夠了。
作為情緒經(jīng)濟的集大成者，其崛起早在他國歷史中有跡可循。日本美國《廣場協(xié)議》簽署后，日本經(jīng)濟陷入“失去的三十年”，期間動漫產(chǎn)業(yè)、粉絲經(jīng)濟瘋狂滋長。手辦、卡牌成為年輕人對抗現(xiàn)實世界的精神錨點。
同樣，2008年金融危機后的美國，成人填色書兩年賣出3000萬冊，Lush香皂則是以“感官療愈”的標(biāo)簽?zāi)鎰菰鲩L，把一塊香皂賣出了超高的價格。
今天的中國，青年失業(yè)率長期高企、婚育意愿持續(xù)走低、抑郁患者數(shù)量屢創(chuàng)新高?？此铺幵诮导夁^程中的消費市場，情感需求實際上蓬勃洶涌。
但問題在于，除了泡泡瑪特，中國潮玩似乎始終難以出現(xiàn)第二個有巨大影響力的玩家出現(xiàn)。其中的原因，各方也是眾說紛紜，始終沒有達成太多清晰結(jié)論。
本文是來自《巨潮WAVE》內(nèi)容團隊的深度價值文章，歡迎您多平臺關(guān)注。
01難復(fù)制
卡游是目前一眾泡泡瑪特追隨者中，利潤規(guī)模最大的一個，去年交出了營收100.57億、凈利潤44.66億、毛利率68.2%的成績。
樊振東暴力轟擊連拿6分 落后不慌，力挽狂瀾！
非洲頂流大象離世終年54歲 傳奇“超級長牙”隕落
西安一烤魚店開業(yè)有人排隊11小時 食客為正宗麻辣味甘愿等待
俄談歐洲多國近期對俄立場 能源博弈影響民生
澳網(wǎng)獎金同比增長16%創(chuàng)新高 中國元素助力賽事吸金
匈牙利總理：西歐正準備與俄羅斯開戰(zhàn) 歐盟會議變軍事討論
國新辦介紹2025年國民經(jīng)濟運行情況 高質(zhì)量發(fā)展成效顯著
非洲頂流大象離世終年54歲 傳奇“超級長牙”隕落
南部戰(zhàn)區(qū)發(fā)聲：完全正當(dāng)合法 無人機正常訓(xùn)練
神二十成功著陸 應(yīng)急救援彰顯航天韌性
深圳一全職主婦屢遭丈夫責(zé)罵吞藥輕生 精神摧殘何其殘忍
一覺醒來金銀又漲了 貴金屬延續(xù)強勢
西安一烤魚店開業(yè)有人排隊11小時 食客為正宗麻辣味甘愿等待
北京八達嶺長城再現(xiàn)北國風(fēng)光冰封雪飄 銀裝素裹迎游客
“南天門計劃”是科幻？未來空天趨勢探析
歐洲被美國逼到墻角 被迫尋求與俄對話
衛(wèi)星發(fā)射前零件失效只能歸零再來 航天探索的堅韌之路
神20飛船返回艙外觀總體正常 神舟二十號飛船安全順利返回東風(fēng)著陸場
特朗普為何中止對伊朗動手 盟友壓力與軍事評估叫停戰(zhàn)爭
歐盟37人大軍少了15人！丹麥部隊手里的武器，都是美式武器
神20飛船返回東風(fēng)著陸場 航天員安全歸來
俄專家稱普京若被暗殺歐洲核彈洗地！
“高超音速導(dǎo)彈”天團：鷹擊-21、東風(fēng)-17、東風(fēng)-26D如何各司其職？
銀行從央行借錢更便宜了 央行下調(diào)多項工具利率
金銀大漲后銅條悄悄火了 投資新寵引發(fā)熱議
GDP增長5.0%：2025年經(jīng)濟穩(wěn)步提升
專家：美國霸權(quán)露出致命裂縫 航母鬧劇暴露短板
血戰(zhàn)利曼！15公里戰(zhàn)線烏軍只部署千人 烏軍防線告急
臺退將稱殲20將改變西太軍力平衡
歐洲和美國要開撕了嗎 歐盟多國考慮對美國商品加征關(guān)稅
胖東來為什么要抑制擴張 業(yè)績越好越要踩剎車？
衛(wèi)星圖揭露日本驅(qū)逐艦航母化改造 F-35B戰(zhàn)機部署進展
伊朗最高領(lǐng)袖：美國和以色列是伊朗暴力事件幕后黑手 指責(zé)特朗普造成傷亡
美媒聲稱目前還沒有六代機！
樊振東暴力轟擊連拿6分 落后不慌，力挽狂瀾！
相關(guān)新聞
誰會成為下一個泡泡瑪特？
2025-12-24 11:44:23誰會成為下一個泡泡瑪特泡泡瑪特股價還能不能繼續(xù)漲？
2025-08-21 18:50:00泡泡瑪特股價還能繼續(xù)漲嗎泡泡瑪特大跌 直播間“翻車”引熱議
11月7日，泡泡瑪特股價早盤跌超4%，截至發(fā)稿報207.60港元/股，較今年8月高位339.80港元已跌近36%。前一晚，泡泡瑪特直播間疑似出現(xiàn)“翻車”事件
2025-11-07 11:22:17泡泡瑪特大跌泡泡瑪特會重蹈花西子79元覆轍嗎？媒體評：喜歡泡泡瑪特不是做冤大頭
2025-11-07 15:45:12喜歡泡泡瑪特不是做冤大頭泡泡瑪特真正的危機是什么 情感信任的修復(fù)
2025-11-07 22:22:27泡泡瑪特真正的危機是什么泡泡瑪特王寧：明年北京泡泡瑪特樂園1.5版本會跟大家見面 樂園升級迭代中
2025-08-20 14:13:36泡泡瑪特王寧
