知名投資機構(gòu)展望2026年資本市場企業(yè)業(yè)績有望提升(2)

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2025-12-25 17:51:43 中國經(jīng)濟網(wǎng)

2025年，AI科技方向表現(xiàn)不俗。展望2026年，招商基金信息科學(xué)與技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈小組副組長楊成認(rèn)為，全球AI科技產(chǎn)業(yè)仍處于“大基建時代”，應(yīng)用大繁榮的外部環(huán)境尚未成熟，長期機遇大于短期風(fēng)險。AI產(chǎn)業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，可聚焦AI主線，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈短板環(huán)節(jié)。

新消費與傳統(tǒng)消費“孰強孰弱”成為2025年熱議的話題。展望2026年，國泰基金的基金經(jīng)理李海認(rèn)為，消費行業(yè)有望迎來轉(zhuǎn)折性投資機會，核心邏輯是居民收入預(yù)期出現(xiàn)拐點（城鄉(xiāng)居民增收計劃落地）、消費品價格持續(xù)回暖（貨幣政策支持物價合理回升），且行業(yè)處于估值、市值、機構(gòu)持倉三重底部。投資策略上，舊消費轉(zhuǎn)守為攻，聚焦競爭格局優(yōu)化、現(xiàn)金流回暖的龍頭企業(yè)，挖掘產(chǎn)品升級、品類擴張、海外開拓等第二成長曲線；新消費優(yōu)中選優(yōu)，重點關(guān)注具備護城河與合理估值的標(biāo)的。

對于債基持有人來說，2025年是波動的一年，債券市場表現(xiàn)不盡如人意。在國泰基金的債券策略分析師王天豐看來，2026年宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中求進，平穩(wěn)運行。經(jīng)濟主要增量或來自國有部門加大固定資產(chǎn)投資力度，基建、制造業(yè)投資以及相關(guān)政策支撐增長勢頭。宏觀政策或延續(xù)此前基調(diào)，財政政策力度持平，貨幣政策穩(wěn)中有收。結(jié)合貨幣政策情況，他認(rèn)為2026年10年期國債收益率波動區(qū)間在1.5%-2%，關(guān)注超長債超跌后的投資機會。

利率債方面，國泰基金的基金經(jīng)理王振揚指出，債券市場下行的機會來自于博弈貨幣政策的寬松、外部沖擊等因素，上行的風(fēng)險來自于“風(fēng)險偏好”“通脹交易”“供需壓力”等因素，2026年利率債擇時策略的主線是防守反擊。

在長城基金的基金經(jīng)理張棪看來，在資產(chǎn)欠配的大背景下，可轉(zhuǎn)債品種具備持續(xù)配置吸引力，需求相對旺盛。在此背景下，可轉(zhuǎn)債市場或長期處于供需緊平衡狀態(tài)，對可轉(zhuǎn)債整體估值形成支撐。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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