歲末之際，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)2026年股市的展望。摩根資產(chǎn)管理中國(guó)權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)在策略會(huì)上分享了對(duì)明年市場(chǎng)機(jī)會(huì)的看法，強(qiáng)調(diào)在中國(guó)產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升背景下，應(yīng)關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期價(jià)值重估。

當(dāng)前宏觀環(huán)境與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷正共同塑造新的市場(chǎng)格局。一方面，以人工智能為代表的科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性發(fā)展階段，為成長(zhǎng)投資提供了清晰的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)；另一方面，部分傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)歷供給側(cè)調(diào)整與出海升級(jí)后，盈利穩(wěn)定性與分紅潛力被重新評(píng)估，展現(xiàn)出獨(dú)特的配置價(jià)值?？萍汲砷L(zhǎng)與穩(wěn)健回報(bào)兩條路徑預(yù)示著來年市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒏吘馀c多元化。

對(duì)于2026年的市場(chǎng)風(fēng)格，摩根資管權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為科技成長(zhǎng)風(fēng)格有望繼續(xù)保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，以科技為代表的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域預(yù)計(jì)將是未來增長(zhǎng)更快、更具活力的部分。疊加全球人工智能浪潮從基礎(chǔ)設(shè)施到終端應(yīng)用的明確產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，為成長(zhǎng)股投資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

具體板塊方面，鋰電池板塊值得關(guān)注。盡管市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲心存疑慮，但近期調(diào)研反饋顯示，明年一季度行業(yè)可能出現(xiàn)“淡季不淡”的情形。主要企業(yè)的排產(chǎn)計(jì)劃保持堅(jiān)挺，在供給側(cè)格局尚未顯著寬松的背景下，需求的穩(wěn)健將為行業(yè)基本面提供支撐，近期的市場(chǎng)波動(dòng)反而可能帶來中長(zhǎng)期布局的窗口。

消費(fèi)電子領(lǐng)域也是重要方向。蘋果公司預(yù)計(jì)于明年推出折疊屏手機(jī)，有望結(jié)束其銷量多年的平臺(tái)期，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來量與價(jià)的確定性增量。更重要的是，人工智能的爆款應(yīng)用未來極有可能以手機(jī)為核心載體出現(xiàn)，這或?qū)⒂|發(fā)龐大的存量設(shè)備更新周期。各類AI終端硬件的創(chuàng)新也離不開消費(fèi)電子制造環(huán)節(jié)的支撐。目前該領(lǐng)域市場(chǎng)關(guān)注度相對(duì)有限，估值層面具備一定吸引力。