貴金屬集體跳水!關(guān)鍵大宗商品指數(shù)再平衡明日開啟 市場(chǎng)面臨技術(shù)性拋售壓力!大宗商品市場(chǎng)正經(jīng)歷顯著波動(dòng),主要貴金屬價(jià)格全線下挫,基礎(chǔ)金屬漲勢(shì)也暫時(shí)停滯。隨著彭博商品指數(shù)(BCOM)即將進(jìn)行年度權(quán)重再平衡,市場(chǎng)面臨被動(dòng)基金“技術(shù)性拋售”帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊壓力。
在指數(shù)調(diào)整前夕,貴金屬市場(chǎng)遭遇重挫。現(xiàn)貨黃金一度跌破4450美元/盎司關(guān)口,現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅超過(guò)3%。鉑族金屬跌勢(shì)更為猛烈,現(xiàn)貨鉑金下跌逾7%,現(xiàn)貨鈀金跌幅超過(guò)5%。此次價(jià)格劇烈波動(dòng)與2026年1月的指數(shù)再平衡操作直接相關(guān),該機(jī)制將迫使追蹤指數(shù)的被動(dòng)基金調(diào)整倉(cāng)位。
市場(chǎng)分析指出,預(yù)計(jì)此次再平衡引發(fā)的期貨賣盤規(guī)模相當(dāng)可觀,分別占到白銀和黃金總持倉(cāng)量的9%和3%。這一資金層面的機(jī)械性調(diào)整對(duì)短期市場(chǎng)情緒和價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生直接且顯著的壓制作用。
基礎(chǔ)金屬市場(chǎng)也呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)。鎳價(jià)在周二飆升10.5%并觸及19個(gè)月高點(diǎn)后,早盤下跌1.2%至每噸18,295美元,顯示出強(qiáng)勁反彈后的獲利回吐跡象。銅、鋁、鋅和鉛等其他主要工業(yè)金屬也跟隨下跌,結(jié)束了2026年開局以來(lái)的強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭。
此次暴跌發(fā)生在一輪罕見(jiàn)的史詩(shī)級(jí)上漲之后。從2025年12月23日起,貴金屬市場(chǎng)進(jìn)入狂飆模式,黃金、白銀及鉑族金屬連續(xù)創(chuàng)出歷史新高。現(xiàn)貨黃金在去年圣誕節(jié)期間接連突破4500美元及4530美元/盎司大關(guān),全年累計(jì)漲幅超過(guò)70%。白銀的表現(xiàn)更為驚人,年內(nèi)漲幅一度達(dá)到約150%。12月26日圣誕假期后的首個(gè)交易日,倫敦現(xiàn)貨白銀曾跳空高開,最高觸及75.133美元/盎司,COMEX白銀期貨單日暴漲11.15%。鉑金與鈀金也曾錄得巨幅上漲,廣期所鉑期貨多個(gè)合約一度漲停。
如此巨大的短期獲利盤積累,使得市場(chǎng)在面臨流動(dòng)性事件時(shí)顯得極其脆弱。