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AI大模型“兩小龍”登陸港股 開(kāi)啟資本新篇章(2)

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2026-01-09 20:33:07  經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

從MiniMax登陸港股的首日表現(xiàn)來(lái)看，似乎更受資本市場(chǎng)青睞。1月9日開(kāi)盤(pán)后，MiniMax的股價(jià)大漲超70%，市值一度突破900億港元。MiniMax成立于2021年，由前商湯科技副總裁閆俊杰創(chuàng)辦。截至2025年9月，MiniMax已有超過(guò)200個(gè)國(guó)家及地區(qū)的逾2.12億名個(gè)人用戶，MAU約2762萬(wàn)，付費(fèi)用戶數(shù)約177萬(wàn)。去年前9個(gè)月，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)170%，其中海外市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)占比超70%。截至2025年9月30日，MiniMax總營(yíng)收增至5343.7萬(wàn)美元。

值得注意的是，兩家公司因研發(fā)投入過(guò)大，始終處于虧損狀態(tài)。2022年至2024年，智譜凈虧損從1.44億元擴(kuò)大至29.58億元，2025年上半年虧損額已達(dá)23.58億元，虧損率達(dá)1232%。截至2025年9月30日，MiniMax收入5343.7萬(wàn)美元，虧損5.12億美元，虧損率達(dá)958.2%。華西證券表示，隨著智譜與MiniMax兩家國(guó)產(chǎn)大模型公司成功IPO，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

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