日元遭瘋狂做空分析師發(fā)出警告關(guān)鍵技術(shù)位面臨失守風(fēng)險(xiǎn)

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2026-01-15 18:08:23 華爾街見聞

日元跌至18個(gè)月低位，對(duì)沖基金押注日本當(dāng)局將容忍匯率跌向165的水平。分析師警告，關(guān)鍵技術(shù)位162一旦失守，匯率可能迅速飆升至170，這使得日本政府的干預(yù)威懾力受到市場考驗(yàn)。

周四，期權(quán)市場數(shù)據(jù)顯示，押注美元上漲的看漲期權(quán)交易量是看跌期權(quán)的兩倍以上，凸顯市場對(duì)日元持續(xù)走弱的預(yù)期。目前，美元兌日元匯率漲至158.50，此前一天下跌0.4%。

日本財(cái)務(wù)大臣片山皋月和貨幣政策高級(jí)官員發(fā)出干預(yù)警告，強(qiáng)調(diào)不排除采取任何措施穩(wěn)定匯市。日央行行長植田和男也重申將繼續(xù)加息，但這并未扭轉(zhuǎn)日元下跌趨勢。

日本首相高市早苗提前大選的計(jì)劃加劇了日元承壓。投資者預(yù)期若自民黨獲得多數(shù)席位，擴(kuò)張性政策將得到延續(xù)，進(jìn)一步推升美元兌日元。

盡管日本當(dāng)局頻繁釋放干預(yù)信號(hào)，對(duì)沖基金仍在外匯期權(quán)市場押注日元將跌向165水平。野村國際高級(jí)外匯期權(quán)交易員Sagar Sambrani表示，對(duì)沖基金對(duì)更高美元兌日元結(jié)構(gòu)的需求持續(xù)，市場出現(xiàn)穩(wěn)定的直接期權(quán)買盤以及杠桿結(jié)構(gòu)交易，預(yù)期央行可能在160至165區(qū)間干預(yù)。

據(jù)存托及結(jié)算公司數(shù)據(jù)，周三名義價(jià)值1億美元或以上的期權(quán)交易中，看漲期權(quán)交易量是看跌期權(quán)的兩倍以上。這一趨勢周四延續(xù)，截至香港時(shí)間下午12時(shí)10分，同等規(guī)?？礉q期權(quán)交易量仍是看跌期權(quán)的兩倍以上。這種失衡凸顯市場對(duì)美元兌日元的看漲偏好，盡管匯率已攀升至2024年7月日本財(cái)務(wù)省入市干預(yù)時(shí)的水平。

對(duì)沖基金使用的杠桿結(jié)構(gòu)包括反向敲出期權(quán)，這類合約在觸及特定價(jià)格障礙時(shí)失效，比標(biāo)準(zhǔn)看漲期權(quán)更具成本效益。匯率的快速上漲和干預(yù)威脅也促使部分投資者買入看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖。日本上一次干預(yù)持續(xù)兩天，美元兌日元首日從161.76的峰值下跌2.6%。

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